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美联储宣布加息,鲍威尔发出警告

本文来自微信公众号:华尔街见闻 (ID:wallstreetcn),作者:曹泽熙、李丹,原文标题:《凌晨,美联储加息,鲍威尔发出警告》,头图来自:视觉中国

7月是否会成为美联储本轮加息周期的最后一次?

美东时间7月26日周三下午14:00(北京时间7月27日周四凌晨02:00),美联储货币政策委员会FOMC会后宣布,将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%,升至二十二年来高位,加息幅度25个基点,幅度符合市场普遍预期。

这是美联储在6月暂停加息后继续加息脚步,也是本轮加息周期内第十一次行动。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,对于9月的会议,需要看到更多数据后再作出决定,如果数据有支撑,9月可能再加息。

鲍威尔认为今年不会降息,他还再次重申了“更高、更久”的姿态,并警告市场过于乐观,将倒逼美联储更加紧缩。“金融状况如美元、股市都在‘放松’,我们将考虑金融状况,如果需要我们会更紧以‘对冲’金融状况的放松。”

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者在新闻发布会后发表的文章中称,美联储内部的分歧依然没有得到弥合:一些美联储官员表示,他们可能更愿意在9月份的会议上再次加息。但认为美联储加息影响尚未完全显现的官员,更有可能倾向于等到11月或12月再决定是否适合进行下一次加息。


一、重申可能的额外紧缩程度

相比6月的上次会议声明,本次美联储会后决议声明变动很小,最大差别是,利率指引方面,称将继续评估新信息及其对货币政策影响。

紧跟在上面这句话之后,美联储重申了6月的措辞:“为判断可能适合让通胀随着时间推移回到2%的额外政策紧缩程度,(FOMC)委员会将考虑到,货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性,以及经济和金融形势变化。”

本次声明继续重申,若有风险可能妨碍美联储达到通胀目标,如有需要联储准备适当调整政策立场,“坚决承诺将让通胀率回落至2%这一目标。”

评价经济时,本次声明称,最近的指标显示,经济活动一直以温和的步伐扩张。

鲍威尔说,美联储内部不再认为美国经济会陷入衰退,软着陆路径依然存在。

二、距离2%的目标还有很长的路要走

关于美国的通胀,鲍威尔重申,美联储致力于实现双重使命,致力于让通胀回到2%。

他表示:将通胀回落到2%的过程还有很长的路要走,高通胀率带来了重大困难,长期通胀预期仍然“根深蒂固”。

鲍威尔认为,随着时间推移,未来美国经济增长更强劲,这可能会加剧通胀,或需政策回应。

三、利率并将维持较长时间,年内不会降息

关于本轮加息周期,鲍威尔称,美联储的货币政策正在发挥作用,符合预期。不过,加息的全部影响还没显现,需要时间才能实现全部效果。

他强调,FOMC将考虑累积的政策紧缩效应和滞后性,但是对于滞后期的维持时间存在很多不确定性,也存在争议。

鲍威尔称,FOMC认为当前的货币政策是具有限制性的,需要将利率保持在较高的水平“一段时间”,需要继续抗通胀,这也需要坚持一段时间。

关于缩表,鲍威尔说:“利率调整和缩表是独立的,美联储可能在缩表的同时降息”。

鲍威尔说:在判断何时降息时,需要同时考虑通胀水平和通胀下降的速度。对于未来会议,甚至明年的前景存在很多不确定性。“我认为今年不会降息,降息与否将取决于我们对通胀回落至目标的信心程度”。不过,部分FOMC委员预计明年将降息。

四、市场评论:最后一加?

对冲基金公司Citadel全球固定收益经济研究主管Angel Ubide认为,随着美联储进入本轮加息周期的收尾阶段,放慢加息步伐是有意义的

对于紧缩周期的最后一公里,随着时间的推移延长它是有意义的。美联储正在微调,他们也不知道确切的目的地在哪里。”

宏利投资管理公司全球首席经济学家Frances Donald认为,美联储开始降息的门槛很高,需要实际数据,这些数据可能会在年底实现,届时美联储可能有信心更好地控制通胀:

我们现在认为美联储处于长期‘鹰派立场’。在我们的基本假设下,他们的下一步行动可能是降息,但要到2024年才能看到。尽管如此,鲍威尔别无选择,只能继续警告市场可能会加息,以免鼓励市场过早消化降息并重新点燃通胀预期。”

资产管理公司Carson Wealth的分析师Sonu Varghese表示,鲍威尔保留了他的选择余地,但美联储不太可能再次加息。Varghese预计,9月会议前的通胀报告将显示物价走弱。他表示:美联储希望看到通胀下降,尤其是核心通胀,但他们不一定需要看到经济走弱。

本文来自微信公众号:华尔街见闻 (ID:wallstreetcn),作者:曹泽熙、李丹

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