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美光中国投资扩厂释“善意”，我国网络安全审查能否网开一面？

晰数塔互联网快讯
2023-06-19 16:32

近日，Micro美光科技微信公众号发文称，美光计划在未来几年对西安封装测试工厂投资逾43亿元，并建设新厂房。公司还已决定收购台湾半导体公司力成科技旗下的力成西安公司，为美光西安工厂引进全新、高性能的封装和测试设备。

文章还提到，如获中国监管部门批准，此番收购项目将在1年内完成。届时，力成西安全体1200名员工将与美光签署新的劳动合同，美光在华员工总数将增至4500余人。

由于此发布距离之前我国网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查后发现其存在较严重网络安全问题隐患，故按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品的发布时隔不到一个月，业内不禁猜想，美光此举主要是向中国市场释出“善意”，最终希望能借此冲淡，甚至化解上述的“禁令”。

那么问题来了，美光此举真的可以被我国相关部门网开一面吗？或许我们换个角度更有意义和价值，我们是否会应该借此取消，哪怕只是暂时取消对于美光的“禁令”呢？当然，前提是美光真的解决了安全隐患。

公婆各有理的“安全”，最好的博弈理由？

咱们中国有句俗话：欲加之罪，何患无辞。不要误会，我们并不是说美光的产品不存在安全隐患（请注意咱们官方的说法是隐患），熟悉ICT领域的业内人士都知道，无论是硬件软件和系统等，在其发布、推出、使用等的过程中，都会存在和出现技术上的瑕疵，甚至是漏洞，进而影响产品的性能和用户的体验，甚至可能带来损失，这样的例子不胜枚举。而业内通常的做法就是软件、硬件和系统级的修复，我们最容易理解和司空见惯的就是软件不定期的发布补丁和更新，硬件、系统同理不再赘述。

需要说明的是，上述做法是在公平、正常的市场竞争环境下的正常举措，但到了非常时期，一切就会变得不同，例如同样是基于产品（包括软件、硬件、系统等）安全的考量，此时的安全已非纯技术上的安全，技术上的漏洞就有可能被解读为“后门”。

此外，安全是国家从上到下，最容易被人理解和接受的，所以才会有了美国以“安全”之名，禁华为、福建晋华、长江存储等诸多中国科技企业，而站在这个角度，我国对于美光的安全审查后的禁令也算是一报还一报了，换个正式的说词：博弈。

但实际的情况是，双方都互相指责对方没有充足的证据来说明各自的产品存在安全或者安全隐患问题，从第三方的角度看，这种指责最终变成了公婆各有理。而由于我们确实层级（其实根本没有，哈哈）和能力有限，我们也不便参与这种争论，更不会下什么结论。

基于此，我们认为，作为业内的绝大多数人，如果要从安全的角度去解读大国博弈的筹码“安全”，在没有价值之余，也显得有些不自量力。

那么问题来了，作为业内人士，我们该如何看待上述事件呢？当然是从技术、市场和用户的角度。

技术与市场：禁美光真的利好本土存储企业和用户吗？

自美光被禁后，国内多数媒体多聚焦在其给美光造成的损失，好像一旦被中国市场拒绝，美光一副不成活的样子，实际情况是，根据美光2022年财报数据，美光在中国地区营收为33亿美元，占总营收的11%。

需要补充说明的是，美光在中国市场的损失很可能还要低于这个数字，因为咱们的禁令本身是有范围的，而据杰富瑞分析师的观点，美光在中国的主要客户是智能手机和电脑制造商在内的消费电子产品业者，并非基础设施业者，因此所受影响不大。此外，即便是在服务器等这些属于基础设施的部分，美光的部分产品其实是用在中国市场的国外品牌中，而这些品牌目前在我们所谓关键基础设施中的存在感和市场份额已经极低了。

那么去除上述这些因素，实事求是地说，美光在中国市场的损失真的会如我们某些媒体所言的那般危言耸听吗？

其实我们的关注点不是在美光在中国市场的损失，而是其即便是全面被禁，真的会有利于咱们自己的存储企业和用户吗？

这里我们首先看下存储产业和市场的简单分类和竞争格局。

从分类看，全球存储市场中约95%由DRAM和NAND Flash构成。其中DRAM（动态随机存储器）也称内存，是一种易失性存储器（RAM），通电时资料存在，断电则造成资料流失，主要用于处理芯片的数据暂存；NAND Flash 又称闪存，是非易失性存储器（ROM），断电时数据仍然可以保留，通常应用与大容量外部存储。下图是IC Insights对于2021年全球及中国存储市场分类占比统计。

全球存储市场产品分类占比来源：东方证券，IC Insights

国内存储市场产品分类占比来源：华经产业研究院，国金证券研究所

从竞争格局看，DRAM领域，三星、美光、SK海力士垄断了近95%的市场份额，行业集中度高，寡头明显。NAND领域，竞争格局较为分散，头部企业为三星，恺侠、西部数据、美光科技、英特尔紧随其后。NOR领域，中国台湾企业旺宏电子、华邦及大陆企业兆易创新，近五年来市占率位于全球前三，2022年三家公司合计市占率达到90.7%，NOR领域海外企业垄断程度最低。

至此，我们看到，在主流的存储产业和市场，国内企业几乎没有任何优势，虽然在NOR中优势明显，但它却仅仅是存储产业的利基市场，几乎没有什么增长的市场空间，自然也就没有真正强劲的对手。

回到具体的美光，其在DRAM和NAND均是全球前五的厂商，尤其是DRAM，根据Gartner的统计，更是在全球三甲之列，也是其营收和利润的大头（DRAM占总营收的70%）。而此次因为未通过我国网络安全审查而受到影响或者说腾挪出的主要是其在中国DRAM类产品市场。

全球DRAM市场份额变化及预测，来源：Gartner

那么问题来了，在全球不具优势的国内存储厂商真的可以吃下美光腾挪出的市场吗？

当然，我们这里并非否定国内存储企业在DRAM市场的努力，但事实是，即便是在庞大的DRAM市场，我们也是处在一个相对利基的市场，例如属于国内存储产业优质标的兆易创新、北京君正、长鑫存储等均主要聚焦在此市场。

所谓利基DRAM市场，是一个小众（市占率不足一成）、动态的成熟产品市场，现有产品规格主要包DDR1-DDR3 全系列内存容量产品以及逐渐转至利基市场的DDR4-4Gb等，主要用于液晶电视、数字机顶盒、播放机等消费型电子与网络通讯等相关产品上，多数是从主流规格退役的DRAM产品，包括512Mb DDR和1Gb DDR2等。

利基与主流DRAM的产品区别来源：DRAMeXchange，中泰证券研究所

接下来，我们再结合美光首席财务官马克•墨菲 (Mark Murphy)针对审查结果对媒体言论：在这个审查结果的影响下，我们估计在低端产品的影响会是低单位数百分比。对高端产品的总收入影响可能达到高单位数百分比。

据此，我们可以预测，与美光同处DRAM的主流市场，且在中国设有工厂的韩国三星电子和SK海力士将是美光高端产品（属于主流市场范畴）的最大获益者，正如伯恩斯坦分析师所言，由于中国国内存储供应商在技术和产能方面缺乏竞争力，中国将需要借助三星电子、SK海力士、日本铠侠（Kioxia）、威腾电子（West Digital）或其他外国供应商，来替代美光的供应。

另据国内《经济观察网》采访业内人士的文章称，产能不足及缺乏市场验证是当前国产品牌面临的主要难题。像合肥长鑫和长江存储想要在短时间内扩大产能还是比较困难，加上技术与三星、SK海力士这种头部企业还存在一定差距，想要吃掉美光留下的份额不容易。

不是国内厂商不想拿，是实力达不到。

至于低端（属于成熟的利基市场部分），三星电子和SK海力士也可以凭借在中国本身建厂的优势在成本、价格等方面与国内存储厂商争上一把是没有任何问题的，关键是看人家能不能看上这块市场。

那么最好的结果是，三星电子和SK海力士不去争夺这部分低端市场而让渡于国内厂商，但鉴于国内存储厂商几乎全部是在利基市场，势必会拼得你死我活，最终以杀价作为竞争手段，得了面子却失了里子的可能性极大。

更为重要的是，由于缺少了美光的竞争和钳制，在中国存储市场，尤其是高端市场，势必让本就在中国DRAM市场占优的韩系厂商的话语权、议价权和垄断权进一步提升，推高国内相关用户采购成本的同时，国内存储厂商承受的竞争压力丝毫不会减轻。

投资与合作：美光表诚意，我们何以应对？

曾几何时，“脱钩论”在国内某些媒体喧嚣尘上，但我们至今未看到国内的官媒有如此说法，相反，据商务部统计数据分析，中国引资规模再创历史新高，在2021年两位数增长的基础上，2022年吸收外资继续保持稳定增长，实际使用外资首次超过1.2万亿元，按可比口径同比增长6.3%。以美元计达到了1891.3亿美元，增长8%，引资规模依然保持世界前列。

具体到存储相关的半导体产业，清华大学集成电路学院教授魏少军在日前由芯谋研究承办的第二届中国•南沙国际集成电路产业论坛上称，2016年至今，内资半导体制造企业的年均复合增长率达14.7；但外资企业的增长更快，年均复合增长率达30%。外资半导体制造企业对中国半导体制造业增长的贡献是内资企业的2倍。我们的（半导体）制造业还需要很多的外部支持。

基于此，我们认为，此次美光在中国投资扩厂，无论出于何种目的，对于中国的半导体存储产业都是利大于弊。

当然，随着外部环境的变化，核心高价值的半导体产业（例如研发、先进的制造等）的投资正在美日韩和中国的台湾之间互流，而这些投资均会对彼此间的芯片产业带来技术、人才等的流动，进而相互提升在半导体产业的创新和竞争力。

我们还是以美光为例，与其宣布的计划在未来几年对西安封装测试工厂投资逾43亿元，并建设新厂房，以及决定收购台湾半导体公司力成科技旗下的力成西安公司，为美光西安工厂引进全新、高性能的封装和测试设备相比，美光准备在日本投资约36亿美元，用于先进制程存储芯片的生产，其中包括去年宣布的1-β存储芯片。而最新的投资将帮助美光在日本生产所谓的1-γ芯片，这是美光计划在2024年底推出的更先进技术。