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你具备成为职业投资者的三个条件吗?

本文来自微信公众号:思想钢印 (ID:sxgy9999),作者:人神共奋,原文标题:《你具备成为职业投资者的三个条件吗?需要准备多少本金?》,题图来源:《了不起的盖茨比》

你能找到的最好的工作

“干脆辞职回家职业炒股吧……”

这个念头,相信你已经不止一次有了:在你的工作被不懂业务还爱瞎指挥的上司搞得一团糟时,在你在下班前的一分钟被老板叫去加班开会时,在你又一次差一分钟没打上考勤卡时……

是啊,这些年你炒股收益不错,也有了些本金,为什么不去做一个职业投资者呢?

事实上,如果你达到了本文后面将分析的一些条件,“职业投资”绝对是你能找到的最好的工作。

首先,你的收益率会比业余炒股更好,去弥补失去的工资收入,毕竟你有了更多时间学习新知识,了解市场,与同行交流,能从更多的投资机会中寻找更适合你的。

其次,这份“工作”不受老板的闲气,不用处理复杂的同事关系,所有的决策都不受他人的左右;

再次,你有了更自由的时间安排,可以把保持生活与工作平衡的主动权放在自己手里;

最后,这是一份经验比精力更有用的工作,可以做到老,或者做到不想做为止,不再有“35岁危机”。

还有一些人担心,职业投资者太“宅了”,没有社交,这就是在用业余投资者的状态去想象职业投资者。

我的一些做长线深度价值投资的朋友,一年有一半的时间都在跑上市公司、跑券商策略会,顺便游览祖国大好河山,朋友圈里,今天还在酒庄窖池计算库存,明天已是在考察调试中的生产线了,后天就在董事长的反向路演现场。

还有一些以行业轮动、热门股炒作为主的投资者,需要大量的消息源和同行交流,几乎天天有局,认识各路投资高手。

即使是技术分析、量化投资等偏案头分析的投资体系,他们也会几个人组一个工作室,来去自由,需要交流就多去工作室,不想被外界影响思考时,就呆在家里。

虽然具体的工作状态与投资方法有关,但绝大部分职业投资者的社交生活远比上班族丰富多了。

当然,尽管职业投资者有这么多好处,让你不敢走出这一步的,是“风险”这两个字,毕竟很多活生生的例子,在“职业”后,反而比业余做得差,到时候再重回职场,职场生涯被打断的风险太高了。

到底你适不适合做职业投资?本文将列出一些标准,有这个想法的散户朋友可以对照着看一看。

职业投资者有什么不同?

职业投资者与业余投资者最本质的区别是什么?很多人下意识地觉得是收益率高。

这个答案既对,也不对。

我有一位朋友,他的乒乓球打得特别好,我听说他跟职业选手交过手,问他感觉如何?

他说,刚交手时,你还有一种“不过如此”的感觉,但打着打着就有点不对劲了,你使出自己最擅长的绝杀时,对手竟无动于衷地接了回去。然后,一种绝望感越来越强烈,就像一堵向上无限高向下无限深向左向右无限远的墙。

也就是说,职业选手与业余选手最大的区别不在于打出好球的概率,而是一个“稳”字,他们几乎不会犯错,他们能够接到你几乎所有的球,包括你的拿手绝技,时间一长,业余选手体能跟不上,就崩溃了。

投资也是如此,论投资高手的数量,散户其实超过专业投资者。那些短线看图的技术高手就不用说了,即使是价值投资,几乎所有优质上市公司,都有一批牛散,无论研究深度、人脉分布和跟踪频次,都远超机构研究员。

真正的区别还是在一个“稳”字,股市看天吃饭,一两年收益很高,但长期业绩还是会均值回归。业余投资,在有稳定的工作收入的基础上,可以追求资产的快速增长,也可以耐受几年负收益坚持买底部做反转;但职业投资是一项工作,工作要的是可持续性,要的是现金流滔滔不绝。不追求从高难度的投资中找收益,而是稳定的赚钱,不管什么行情下都不能出大的失误,不能让本金出现比较大的损失。

所以,如果不是一时兴起辞职炒股,做职业投资之前,你需要在投资体系上具备以下三个条件。

职业选手需要具备的三个条件

1、要有一套稳定的投资方法

稳定盈利的前题是有一套熟练使用的、正期望值的投资方法,不管看图、跑上市公司、勾兑消息,都可以,甚至不一定要投资体系,一招鲜、三板斧也行,重要的是有效、稳定、坚持。

具体的检验标准,可以把自己的历史成交纪录中近三年所有重要的交易(指上了比较大的仓位)都列出来,看一看是否符合下面五个特征:

第一、这些交易是否遵循了相似的选股逻辑、买入和卖出标准?

第二、这一方法是否在一半以上的市场风格环境中都能适用?

第三、交易样本数量是不是足够多?一般价值投资者的交易频次太少,通常要看到八年以上的标准,至少二十笔以上的重要投资;

第四、其中最赚钱的几笔交易是否有不可复制的因素(比如很难再出现的消息来源)?

第五、近一两年,能不能做到大部分交易在决策时不纠结于投资方法?在充分研究后,能不能做到自信地、快速地做出决策?事后就算失败,也不会反复对自己的方法论产生怀疑?

能够做到以上五点,说明你的投资方法已经成熟,加上不低于市场平均水平的收益率,你在投资方法层面,就具备了成为职业投资者的条件。

2、不断学习的能力

职业投资者最大的挑战在于不断变化的市场环境。

以价值投资为例,业余投资者只需要研究一两个自己熟悉的行业就够了;但职业投资者因为操作资金量大,要求回撤少收益稳定,必须理解更多的行业。

比如AI板块,业余投资者可以说“不懂不碰”,没机会我就空仓;但职业投资者就必须考虑,在当前市场机会很少的时候,如果AI板块的胜率高,必然意味着其他板块的胜率低,再好的个股也会被板块的负贝塔压制。所以不懂就要反复弄懂,不认可就要细分机会,找自己认可的局部机会参与。

之所以你要把“业余”的状态改成“职业”,正是因为你需要更多的时间学习与研究新知识,而不是休闲享受。

3、控制风险的能力

记得一位体育记者向新人介绍工作经验时说,采访一场赛事,赶到场地后,先别急急忙忙地找人采访,一定要找到洗手间,把最不可预知的风险排除掉。

一个职业投资者和一个业余股民的最大区别,后者不断地寻找市场最好的机会,前者更在乎自己能把握的机会。

所以专业投资者的另一个要求是识别风险,识别投资机会的可为与不可为。其背后仍然是没有其他现金流的问题:

业余投资者就算亏光了,还有工作创造的现金可以再来,可以追求高风险高收益的快速翻倍机会;职业投资者容错率很小,所以要有事先准备好的控制风险的方法:一是防范常见的重大亏损的风险,二是罕见的黑天鹅风险。

具体的方法有很多,比如技术分析会使用的止损,个股阿尔法投资者的分批加仓,部分长线投资者的仓位增减调节,但所有的风险控制手段都会影响盈利目标的实现,所以职业投资的盈利目标一定程度上是要降下来的,去追求盈利的长期可持续性,职业炒股千万不要有奋斗几年财务自由的想法。

我看有人嘲笑某大佬在地产上涨前全部卖出,还有在玻璃期货上被完美逼空,但那反而是值得我们学习的专业的风险控制意识。

具备了上面的软约束,就是大家最关心的硬件条件:要具备多少本金,能做到多少收益率,才能满足职业投资者的要求?

盈利目标与本金的要求

这个要求可能并不像大家想的那么高,我个人认为,职业投资者对收益率的要求不算太高,但对本金的要求则是“高起点”,且多多益善。

判断这个问题的出发点是机会成本。

机会成本就是你为做一件事,而放弃的你可以得到的东西,如果你上班可以拿30万一年,外加炒股的10万元收益,那职业炒股的收益不能低于40万,考虑到社保、不安全感、职业风险等等,至少平均50万一年。

有了这个目标,就可以算出对本金和收益率的要求。

首先看一看你使用该方法的过去五年,跨越牛熊后的平均收益率是多少?比如说是20%。

但前面说过,职业投资要控制风险,会对收益率有比较大的影响,刚刚转行的初期,你的资源也不足以提升收益率,所以稳健一点,需要打个折扣,比如做到16%的年化。

此外,还有两个因素影响收益率:

第一、如果是深度价值投资者,因为收益的波动更大,这个折扣还要更大一些。

第二、如果过去习惯加杠杆,要把杠杆去掉看收益率,这就跟高杠杆的ROE要打折一样。

按16%的年化收益,50万一年的收益要求,那么最低本金要求需要300多万。

而且,这还得是你自己或家人的钱,不能算上亲戚借给你炒的钱,这种钱是有压力的,要用更复杂的方法来判断。

当然,这只是理论上的底线,实际操作中,你还会遇到两个问题:

第一,万一遇到连续熊市,就需要运用本金,可谓开局不利

第二,如果你希望未来收入每年增长,就不可能把所有的收益都变成家庭收入,对本金的要求更高

所以,本金如果到500万以上,年化收益16%,压力就会小很多,操作心态也更好——这个本金要求是对应业余投资者时20%的五年年化收益率,不加杠杆、长线深度价投还要更高一点。

以上计算的只是你的可投入资金,无论你有多自信,都不能用上你全部的家庭资产,工作和生活要建“防火墙”。

当然,回到机会成本这一点上,本金要求确实因人而异。

比如说,如果你刚刚毕业还没有工作,没有成家,有钱就多花,没钱就少花,机会成本一年就是10万,年轻就是最大的本钱,只要符合前一章的那些要求,相信自己的能力,家庭条件也不错,就算父母支持你50万本金,也可以试试。

总结一下,就是三个硬件要求:本金多、收益率高、年轻。

这三个条件,可能很多人遇到的最大的问题还是本金,当然,它有一个变通的方法。

关于他人的钱

如果本金不够,但对收益率很有自信,接受他人的钱,也是一个办法,本质相当于开“两融账户”加杠杆,但它有一些弊端。

大部分职业投资者都会接受一部分亲友的钱,收取收益的一部分,从你接受别人的钱的那一刻,就跟纯粹用自己的钱炒股不再一样,多一份信托责任。这也是很多人不愿意拿别人的钱的原因,这一部分钱能给你提供额外的利润,但也会给你压力,导致发挥失常,这种压力只能靠投资体系来解决。

前面说,职业投资要形成稳定的方法,这只是第一步,你至少还要形成稳定的体系,体系的好处是提供对各种市场风格的适应情况的预见性,让你更坦然地面对盈利和回撤。

当然,如果你接受别人的钱远远超过自己的本金,那就不是单纯的职业投资,而是资产管理,那就是另一回事了,不在本文讨论的范围内。

从合格到卓越

成为业余散户中的高手,需要相当的天赋,但成为职业投资者,大部分人经过一定的培训都可以做到,毕竟证券行业的新员工刚入行时,有些连股票都没有炒过。

但这些只是职业投资者的合格线,可以代替“无聊的工作”,但无法让你实现真正意义上的成功。事实上,一个牛散成为职业投资者,从来不是能力的问题,而是价值观的问题。

当你从追求专业发展到追求卓越时,很多规则都会发生变化。

以前面说过的回避风险为例,如果你采用“避免风险”的策略,你很可能不但收益平平,最后也无法完全避免致命的黑天鹅风险。

现代金融建立在一个脆弱的杠杆之上,越大的风险越回避不了的。如果亏损无法绝对避免,那最好的方法就是用足够多的盈利去扛,把错误当成成本,敢于追求高收益。

前面还说,投资要避免这种让你破产的绝对亏损,但如果你看大部分投资大师,都有一两次产品跌到清算甚至个人破产的经历,其原因在于——

如果你把投资看成一份工作,破产是绝对不可接受的,但如果你把投资看成是追求卓越的事业,破产是你无法绝对回避的代价。

总之,如果你具备本文列出的一些条件,欢迎你从事职业投资:但你会经历失败,每个月每周都有;如果你追求卓越,你还会经历破产,但你的人生也将与绝大多数人不同。

本文来自微信公众号:思想钢印 (ID:sxgy9999),作者:人神共奋

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