六大行存款利率调降，哪类存款下调幅度最大？
本文来自微信公众号：财经五月花 （ID：Caijing-MayFlower），作者：严沁雯，编辑：袁满，原文标题：《六大行存款利率今起调降，长期存款下调幅度最大》，头图来自：视觉中国
继去年9月的调整后，国有大行的存款利率于6月8日开启新一轮下调。
6月8日，六大国有行先后在官网更新人民币存款利率。其中，活期存款挂牌利率调整为0.2%；整存整取二年期、三年期和五年期则分别调整为2.05%、2.45%和2.50%。以上利率自当日开始执行。
与此前对比，本次存款下调幅度较大的为长期存款。其中，活期存款利率下调幅度为5个基点；整存整取二年期存款挂牌利率下调10个基点；三年期和五年期则下调15个基点。
多名业内人士认为，随着国有大行开启新一轮调降，后续中小银行有望梯次跟进调降。银行调降存款利率有助于行业整体缓解息差压力，更好服务实体经济。长期看，存款后续仍有下调空间，但预计年内再度下调可能性下降。
一、存款进入2.0时代，大额存单受“波及”
“之前有的网点上浮利率还能有3%以上，现在直接进入2.0%时代了。”某国有大行网点工作人员表示，就在本次调降之前，该网点三年期存款利率报价为3%，目前已经调整为2.85%。
在存款利率下行背景下，多地银行大额存单告急。据多地国有大行网点反馈，大额存单均暂无额度。
值得一提的是，备受市场青睐的大额存单亦受到本轮存款利率下调的影响。某国有行网点工作人员表示，此前该行大额存单利率可达到3.1%，目前已经降至2.9%。“而且暂时还没有额度。”上述工作人员表示。
“我行目前三年期定期还是3.25%，抓紧上车！”随着六大国有行同步“官宣”存款利率下调，有股份行理财经理顺势开启揽客模式。
截至6月8日，暂未有其他银行同步调整存款利率。“且存且珍惜，存款利率以后只会更低。”多名银行理财经理表示。
从下调幅度来看，在本次下调存款品类中，长期存款是银行的重要压降对象。这背后与银行负债端呈现出存款定期化倾向有一定关系。
光大证券金融业首席分析师王一峰在研报中指出，截至4月末，定期存款占境内存款的比重为53.2%，较年初提升2.1个百分点。其中，居民定期存款占居民存款、企业定期存款占企业存款比重分别为71.2%、67.8%，较年初分别提升3.1、1.9个百分点。“存款定期化加剧背景下，高定价定期存款推动银行体系负债成本走高。”
在此背景下，相较于短期存款，长期存款利率的下行之势更为明显。
融360数字科技研究院近日公布的数据显示，2023年5月，银行定期存款1年及以内期限平均利率环比上涨，其中3个月、6个月、1年期涨幅分别为0.3BP、0.3BP、0.2BP；2年及以上期限平均利率环比下跌，其中2年、3年、5年期跌幅分别为0.4BP、1.8BP、9.1BP。
“近期存款利率下调较为普遍，下调的期限以长期存款为主，而自2022年四季度以来，银行1年及以内期限存款平均利率则均呈上升趋势。”融360数字科技研究院指出，2021年存款利率报价方式调整，1年及以内期限存款利率上限上调，2年及以上期限存款利率上限下调，不管是从监管层还是从银行来看，都在引导客户资金从长期存款中向中短期存款中转移，从而降低揽储成本。
需要指出的是，在王一峰看来，市场博弈机制也可能推动活期存款利率再度下调。不同于长期定期存款曲线下压的逻辑必要性，金融机构追求盈利稳定的“自保”行为由此可能延伸至更具谈判权的活期市场挂牌利率。
二、呵护银行净息差，年内再度下调可能性下降
事实上，对于存款利率的下行，市场早有预期。从监管部门动作来看，近年来时有降低存款成本的机制出台。
2019年以来，中国人民银行便指导利率自律机制加强存款自律管理，督促金融机构依法合规经营，有序整改不规范存款创新产品；2021年6月，央行指导市场利率定价自律机制优化存款利率自律上限形成方式，由存款基准利率浮动倍数形成改为加点确定。
2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率、和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
从银行的反应来看，近年来银行存款利率已呈下行之势。
2022年上半年，便有国有大行着手下调大额存单利率；9月，六家国有银行以及部分股份制银行下调存款利率；今年4月，广东、河南、湖北、内蒙古等地的中小银行对存款利率又进行了下调；5月，先有浙商银行等三家股份行相继发布调整人民币存款挂牌利率公告，后有多家银行宣布下调通知存款、协定存款利率上限。
这背后是近年来银行逐渐显露的息差压力。银保监会数据显示，2022年底，商业银行整体净息差为1.91%，同比下降17个基点，这是自2010年以来净息差首次跌破2%。
来源：Wind数据
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近年来，国内金融逆周期调节，持续让利实体经济，叠加部分储蓄定期化增加银行综合负债成本等，部分银行净息差压力增大。
从2022年的数据来看，息差收窄趋势已较为明显。Wind数据显示，在A股42家上市银行中，去年仅六家银行的净息差出现同比增长，其余均呈下降状态。
到了今年一季度，银行净息差收窄的趋势仍未改善。据Wind（万得）数据，六家国有大行净息差均有所下降，其中四家净息差低于1.8%的“警戒线”（注：市场利率定价自律机制此前发布的《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》显示，净息差评分标准为不低于 1.8%）。
中信证券研报指出，银行存款成本相对刚性，存款定价下调有助于大行控制负债成本。大行调降存款利率有助缓释存款成本刚性。据研报测算，此次调降对国有大行2023、2024年平均存款成本节约幅度分别为1.5BPs（基点）、2.5 BPs。
在多位业内人士看来，长期看存款利率仍有下调空间。“但预计年内再度下调可能性下降。”周茂华指出：
一是，经过两轮存款利率调降后，银行整体净息差压力有一定缓解；
二是，国内经济呈现稳步复苏态势；
三是，存款利率下调影响面大，备受关注，需要对两轮银行存款利率下调的具体影响进行观察评估。
本文来自微信公众号：财经五月花 （ID：Caijing-MayFlower），作者：严沁雯，编辑：袁满
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