微美全息赴美上市调查：昔日A股神秘玩家，如今敲响美股大门
本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，编辑 C叔，文中观点仅供参考
据IPO早知道消息，原定于本周五上市的微美全息WiMi，据称已决定延迟上市进程。目前的信息是，至少延迟一周。但这家融合了5G、AI与AR概念的公司，关注点并不仅限于业务本身，它背后神秘创始人的故事同样精彩。
周一C叔曾经提到过，微美全息对外公布称，招股价格区间为7.5-9.5美元，预计发行400万ADS，筹资额最多为3800万美元。
微美全息自称目前已成长为中国最大的全息云综合技术方案提供商之一。业绩数字也很好，2018年全年营收2.25亿元，同比增长17.3%；净利润为8900万元，同比增长21.7%。截止至2019年3月31日的第一季度财报显示，微美营收7800万元，同比增长59.5%；净利润达到3700万元，同比增长68.7%；。
但C叔也提出了一个疑问：在AR创业遇冷之时，突然出现一家业绩极为亮眼的公司即将登陆纳斯达克，这家公司有何特别之处？
尤其是，这样一家以AR技术为核心的公司，它的创始人是谁，它核心管理层是谁，它的技术团队是由谁领军，都显得很神秘。
客户成谜
微美全息对外发布的资料显示，该公司覆盖从全息计算机视觉AI合成、全息视觉呈现、全息互动软件开发、全息AR线上及线下广告投放、全息ARSDK支付、5G全息通讯软件开发、全息人脸识别开发、全息AI换脸开发等全息AR技术的多个环节，具有一站式服务能力。微美还称，随着5G全息应用市场的到来，微美全息云将用多个技术创新的系统支持全息云平台服务和5G通讯全息应用。
但微美的研发投入却很低。2017年为969.7万元，2018年更是收窄至802万，占比均不足总收入的5%。
微美全息的招股书披露，2018年，在全息AR广告业务方面，共获得了121家客户，平均单价分别为150万。同时它的客户保留比率为30.6%，也就是说三个客户中间就有一个可能会成为微美的“回头客”。但无论是官网还是网络搜索，都找不到具体案例。
在微美的官网上，有一栏为服务合作，列了几十家公司的logo，从苹果、华为、腾讯、阿里巴巴到海底捞、奔驰、宝马均在其中。但微美并没有解释这些公司与其发生了具体什么业务。通过微美与相关公司名称搜索，也搜不到合作案例报道。
海底捞确实建设过全息餐厅，但深圳一家名为睿影科技的公司在官网上显示这是它的项目，于2018年1月在海底捞山西一家门店建设。
2018年8月的一篇报道称，微美云息推出的全息 3D 投影— —哈佛美国（全息）儿童英语课堂，利用 3D 投影虚拟成像的全息技术有效加强了少儿对英语的记忆和应用，全息情景教学激发了孩子语言天赋，探究式互动模式。
哈佛美国（全息）儿童英语课堂（510vr.com）的官网上赫然写着欢迎加盟四个大字。但官网并无任何可靠文件证明其教育资质和水平。其自称与美国哈佛共同建立中国哈佛私塾，也未见任何哈佛授权信息。目前也未能查阅到有真实在运营的门店信息。
哈佛美国（全息）儿童英语课堂的运营公司为上海盟云全息科技股份有限公司。查看工商信息网站可以得知，它的曾用名为上海桓伟电子科技股份有限公司、上海盟云移软网络科技股份有限公司。关于盟云移软，就引起出了另外一段故事，我们后面再具体分析。
“低调”的管理团队
尽管在微美上市之前，网络上出现了大量称赞这家公司的内容。但没有一篇报道提及这个公司的核心骨干成员。少数报道中引述了微美CEO和技术创始人Micheal博士两位管理层的观点，也未给出具体名字。
作为微美全息的国内主体之一，北京全息微美云网络科技有限公司成立于2018年9月，由境外公司WiMiHologram Cloud Limited 100%持股。该境外公司成立于2018年8月。北京全息微美云网络科技有限公司的执行董事为孟凡华。
另外一个国内主体为北京微美云息软件有限公司，成立于2015年5月。该公司的最大股东为姚招华，持股82.05%；盛世景资产管理集团股份有限公司所属的新疆盛世灿金股权投资合伙企业为第二大股东，持股10.46%，其余多家机构和个人持股均不超过2%。
根据微美的招股书显示，孟凡华为公司CEO，姚招华为代持人。公司的大股东以及董事长则为Jie Zhao。
在微美的国内主体中，没有出现过与Jie Zhao同音的名字。
根据C叔多方求证，Jie Zhao的中文名为赵杰。
搜索赵杰、孟凡华、姚招华，均无与微美有关联的报道。
新三板玩家
但在新三板风云激荡的时代，北京微美云息软件有限公司亦曾被短暂关注过。那是2016年，北京微美云息软件有限公司的名字还叫微美光速资本投资管理(北京)有限公司。
在微美光速资本成立5个月之后的2015年10月13日，新三板公司盟云移软发布公告称，公司拟以现金形式收购姚招华、韩雪梅持有的微美光速资本投资管理（北京）有限公司100%股权，交易价格50万元人民币，并且说明“本次收购不构成关联交易，不构成重大资产重组”。此时相关公告并未披露姚招华的代持信息。
这一收购在当时引发质疑。因为工商信息系统显示，2015年9月30日，微美光速已经完成了工商信息变更，投资人已由“姚招华、韩雪梅”变成“上海桓伟电子科技股份有限公司”。桓伟电子为盟云移软的前身。显然，盟云移软没有对重大事项及时进行信息披露。
相比流程违规，更被市场质疑的是，微美光速在盟云移软公告前后短时间内完成三项全资收购，共涉及资金4.72亿元。包括2015年8月18日收购酷炫游，2015年9月29日收购易天互联，2015年10月15日收购一点网络。
这三家公司均为AR相关公司，亦为今日微美的主要业务基础。
盟云移软当时称，这一系列操作目的是“旨在打造成为中国VR云软件领域的领先企业。”
在2016年8月15日，盟云移软召开第一届董事会第二十七次会议，审议终止重大资产重组事项，审议决定将微美光速及其旗下三家子公司不纳入合并范围。
在装入新三板失败的三年之后，微美独立赴美上市，它如今已是“中国最大的全息云综合技术方案提供商”。
柯朋其人
盟云移软的大股东柯朋，在当时也引起了广泛关注。
1986年出生的柯朋，操盘此事时只有30岁。盟云移软披露，她此前主要跟随父亲从事实业企业经营管理和贸易、商业、投资等方面的业务。
2006年到2009年期间，20岁的她跟随父亲参与钢材投资、钢材贸易等相关业务。2006年到2013年期间，她跟随父亲参与多家海澜之家大型商场的投资和筹建工作，在海澜之家大型商场投资部、大型商场选址部、大型商场运营部等分别任职，在此期间其个人主要负责2家海澜之家的大型商场选址，3家大型商场和商业地产项目投资以及数家大型商场的相关资本运作。
2013年10月至今，她投资成立了北京恩科美达投资管理有限公司，并担任北京恩科美达投资管理有限公司董事长。2015年10月起，担任上海盟云移软网络科技股份有限公司董事长。
据C叔了解，柯朋并非海澜之家创始人周建平的女儿。但不清楚她所称的随父参与海澜之家的运营所指为何。
柯朋在2015年7月以2500万元现金成本借壳桓伟电子登陆新三板之后，将公司名称更改为盟云移软。
到11月份，她就依靠AR概念系列操作，将盟云移软的市值从3078万元提升至12.15亿元。
同时，这家以技术为卖点的公司，也引来了全国股转公司的问询：为何员工平均月薪不足2000元。盟云移软的员工主要分布在上海市、深圳市，当时上海的最低工资标准即为2020元。
隐身人Jie Zhao
因为赵杰一直未出现在盟云移软以及微美的国内主体公司，所以当年的盟云移软闹剧中并未出现过他的名字。
但赵杰在中国资本市场中其实另有精彩之作。
2014年8月，A股上市公司万好万家宣布计划以12.3亿元收购厦门翔通动漫有限公司。翔通动漫当时的股东包括四川联尔、天厚地德、翔运通达，
厦门翔通动漫有限公司由陈国清、北京厚德科创投资管理中心和北京量子无限文化投资管理中心于2012年5月共同出资设立。当年7月，陈国清将所持股权分别转让给厚德科创与量子无限。11月，四川联尔投资有限责任公司投资入股翔通动漫。
经过数次股权变更后，在万好万家收购翔通动漫之前，翔通动漫的股东情况为：四川联尔持股47.94%，天厚地德投资管理中心持股46.06%，北京翔运通达投资管理中心持股6%。量子无限此前已退出。
赵杰为此次资本运作的关键人物之一。赵杰为翔通动漫董事。同时，他既是持有天厚地德投资管理中心50%股份的股东，也是持有前述北京量子无限文化投资管理中心50%股权的股东。
在完成万好万家收购翔通动漫之后，这笔交易还让赵杰还惹上了一场官司。2016年3月8日，四川联尔因与赵杰、天厚地德发生合同争议，向中国国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，请求裁决赵杰返还1.86亿元，天厚地德对赵杰返还1.86亿元承担赔偿责任。
微美招股书的信息显示，赵杰于2015年7月创立微美。
历时四年之后，在经历过A股、新三板两个操盘项目之后，赵杰又站在了纳斯达克门口。
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