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蔡崇信，正式告别阿里战投

晰数塔互联网快讯
2019-06-18 17:16

编者按：本文来自微信公众号“投资界”（ID：pedaily2012），作者王珑娟、刘全；36氪经授权发布。

蔡崇信告隐投资江湖。

投资界（微信ID：pedaily2012）6月18日消息，阿里集团CEO张勇今日通过全员信宣布阿里新一轮面向未来的组织升级，其中有一条值得注意的重要信息是，集团CFO武卫Maggie Wu兼任集团战略投资部负责人，向张勇汇报。

在公开信中，张勇感谢集团副主席蔡崇信Joe Tsai从无到有搭建战略投资团队，为阿里巴巴今天的发展提供了重要的战略保障。以后Joe会继续协助Maggie，帮助投资团队更好地成长。

这意味着蔡崇信正式完成工作交接，从具体业务上撤离，从阿里战投掌门人的位置上退了下来。回首20年前，蔡崇信抛弃风投机构的百万年薪，加入了前途未卜的马云草根创业团队，缔造中国互联网圈一段传奇佳话。如今，蔡崇信正式告别阿里的投资生涯。

武卫接棒蔡崇信，阿里战略投资部“易主”

阿里每年都会进行组织架构调整。这也是张勇自2015年5月担任集团CEO以来，第五次主导的大型组织架构调整。不过相比去年11月关于阿里云和“大天猫”的调整，这次主要集中在创新业务上。

而备受VC/PE圈关注的是，阿里任命集团CFO武卫兼任集团战略投资部负责人，向张勇汇报。这意味着，一手组建了阿里战略投资部的蔡崇信，正式完成交棒。

资料显示，武卫于2007年7月加入阿里巴巴集团，出任Alibaba.com首席财务官一职。她领导了阿里财务体系的建设并帮助Alibaba.com于当年11月在香港成功上市。2011年10月，武卫被任命为阿里巴巴集团副首席财务官。

2012年，在联合领导Alibaba.com的私有化项目后，武卫开始负责阿里巴巴集团财务组织的关键部门，包括运营财务、财务报告、内部控制、税务和资金管理等。

而在加入阿里巴巴前，武卫曾是毕马威华振会计师事务所合伙人。在毕马威工作的15年中，武卫曾领导多家中国公司的海外上市审计并作为主管合伙人为数家大型中国海外上市公司及在华跨国企业提供审计和财务咨询服务。

事实上，武卫并非第一次接蔡崇信的“班”。2014年4月10日，阿里巴巴集团宣布了新的CFO和CPO人选，原CFO蔡崇信将出任集团董事局执行副主席，负责集团战略投资，其所担任的首席财务官（CFO）职务正是由武卫接任。

除此之外，此次调整还包括：1.阿里巴巴将重组阿里创新业务事业群，朱顺炎担任总裁，负责UC及旗下移动创新业务，以及天猫精灵、阿里文学、阿里音乐；2.任命樊路远（木华黎）担任阿里大文娱事业群总裁，负责优酷、阿里影业、大麦、互动娱乐；3.盒马升级为独立事业群，侯毅继续担任盒马总裁，向张勇汇报；4.钉钉进入阿里云智能事业群，陈航向阿里巴巴集团CTO兼阿里云智能事业群总裁张建锋汇报。

值得一提的是，阿里音乐在新的组织架构中不再归属阿里大文娱。

蔡崇信往事：从VC到阿里背后英雄

蔡崇信，被无数VC/PE圈从业者视为偶像。为人广为传颂的是，当年他抛弃百万年薪加盟前途未卜的阿里，押注马云。

1999年5月，蔡崇信与马云第一次见面。彼时，蔡崇信在一家瑞典投资公司——Investor AB工作，担任亚洲区高管；而马云刚刚在杭州成立阿里巴巴，正在四处融资，那会阿里巴巴还不是一个实体公司，只有一个上线刚刚几个月的网站——Alibaba.com。

见完面后，蔡崇信提出想要看看马云的创业团队，于是马云就把他领到了湖畔花园别墅，一开门，蔡崇信有些呆住了——屋里黑压压坐着20多人，地上满是床单，一群着了魔一样的年轻人在那里工作着，欢笑着。蔡崇信很喜欢这种氛围，并且由衷佩服马云从中展示的领袖魅力。

之后Investor AB否决了对马云的投资，但这一次见面给蔡崇信留下深刻的印象。后来，便有了中国互联网历史上那个最经典的故事：蔡崇信毅然回香港辞掉了年薪70万美元的风投事业，跑到杭州加入了当时阿里的草根创业团队，担任CFO，月薪500块人民币。蔡崇信曾回忆，阿里真正打动他的地方，不仅仅是马云本人，还有马云与一群追随者患难与共的情景。

蔡崇信有着“阿里财神爷”之称，正是出身风投机构的他，将阿里带上了专业的融资之路。1999下半年，通过蔡崇信的引荐，阿里拿到了高盛和Fidelity Capital、新加坡政府科技发展基金，以及蔡崇信老东家Investor AB等投资方500万美元的天使轮融资。这一笔钱，令阿里度过了创业初期的寒冬，也引来软银的注意。

后面的故事，早已成为传奇。《阿里巴巴CFO人间往事》一文曾这样记录：1999年10月31日的时候，马云第一次与投资人孙正义会面。当时马云仅仅介绍了六七分钟自己的业务之后，孙正义就决定投资阿里巴巴。孙正义的第一次出价是4000万美元，要求占股49%。

当时马云听完以后心潮澎湃，但是蔡崇信却说了“No”，因为让出49%的股份实在太多，对以后团队的增长也不利;于是孙正义还了一个3000万美元的价，最后调整到2000万美元;这让出来的20%多的股份，也为后面阿里的发展奠定了重要的基础。

2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等6家机构，共同向阿里巴巴投资2500万美元，领投的软银自己砸下了2000万美金。

蔡崇信成为阿里背后的隐形英雄。上市之前，阿里巴巴四个董事席位，雅虎一席、软银一席，另外两席，一位是马云，另一位就是蔡崇信。在阿里巴巴的合伙人制度中，有两个人是永久合伙人，一个是马云，另一个是蔡崇信。

VC背景出身，蔡崇信操盘了阿里许多里程碑事件，包括于1999年领导成立阿里巴巴集团香港总部及于2005年主导收购中国雅虎及雅虎对阿里巴巴集团的投资的谈判。2013年5月10日，蔡崇信任阿里巴巴集团董事局执行副主席，负责集团战略投资，开始利用投资为阿里打造一个更庞大的帝国

1+1>10，“超级买手”阿里

通过“买买买”，阿里化身为“巨无霸”。在去年阿里巴巴2018全球投资者大会上，武卫公布了一项重要数据——阿里巴巴公司已经进行了800亿美元的战略投资。

而回顾2018年，虽说下半年阿里的投资有所收紧，但金额和规模是远超2017年。新零售、电商、物流、人工智能、企业服务等；从天使轮到VC/PE，甚至入股上市公司等等，阿里进行了全线布局，早已成为创投圈的“超级买手”之一。

不同于腾讯，阿里的投资大部分都是战略投资。赚钱并不是目的，所有投资并购的项目是围绕主线，不断夯实拓展阿里的商业版图。

阿里为未来进行了大量投资。投资界（微信ID：pedalily2012）根据网络公开数据和私募通不完全统计，2018年至今，阿里共计投资75笔，涉及金额超5586亿元。其中，战略投资34笔，占比45%；并购9笔，披露金额的交易超738亿元。

蔡崇信，正式告别阿里战投

从行业分布来看，2018年，阿里巴巴投资布局的赛道非常丰富，涉及18个行业。其中，企业服务、汽车交通、电子商务和本地生活是阿里巴巴着重布局的赛道。新零售领域，对饿了么的成功收购，补齐了本地生活的短板，形成了”八纵"的新零售战略布局。

此外，从众多投资项目还可以看到一个很明显的特征：多数被阿里收购的项目，早期都经历了少数股权投资，而后被整体并购。

去年最典型的项目，就是饿了么。饿了么成立以来先后完成了八轮融资，其中在2016年和2017年获得来自阿里与蚂蚁金服共计约16.5亿美元融资，阿里也成为了控股股东。2017年6月，张旭豪在一次内部分享中正面回答和阿里的关系，“尽管阿里有强势的一面，但它实质是好的。你说它真是想控制这家公司？控制不控制，其实在于你做得好不好，你做得不好被收购这是宿命。”2018年10月，饿了么和口碑合并，阿里正式成立本地生活服务公司。

一年前，蔡崇信曾详细阐述了阿里投资并购的逻辑。“当别人问我们投资的ROI或IRR时，我都会说，我们投资的成功与否不仅在于资金的回报，更在于投资给人们带来的价值，我们如何以数字化转型服务庞大的消费者群体，并获取更多的消费者洞察。”蔡崇信相信，阿里巴巴有能力实现战略投资“1+1>10”的目标。

外界都认为腾讯正在成为一家投资公司，阿里其实也一样。当公司发展到一定体量，需要通过外界的投资并购来坚固自己上主业，拓展自己的边界。但是，蔡崇信对于阿里，也许远远甚于刘炽平对于腾讯。