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元宇宙风口，吹起的只有焦虑和“韭菜”

晰数塔互联网快讯
2021-11-25 15:39

言必称元宇宙，似乎已经成为整个互联网行业的标准话术。

自2018年斯皮尔伯格《头号玩家》之后，元宇宙的概念随之火爆，在这里，人们看到了平行于现实世界的虚拟世界是何其精彩，同样，随着5G、人工智能、VR等前沿技术的进步，也让人们发现了元宇宙所蕴含的巨大商业价值。10月底，Facebook更名Meta更是让人们看到了互联网的未来。

腾讯、阿里、百度、华为、字节……越来越多的国内互联网巨头也纷纷跟进布局，元宇宙概念躁动了整个互联网行业。然而，元宇宙究竟是什么，什么时候才能到来，又将以何种方式实现？这些问题却一直萦绕在局外人脑海。

在这之后，人们不禁要问：元宇宙之风，究竟吹起了什么？

元宇宙狂热

11月17日，天下秀董事长李檬的一封关于“虹宇宙”的公开信，让天下秀市值迎来暴涨。

名称神似元宇宙的虹宇宙，是天下秀研发的一款社交元宇宙产品。李檬称虹宇宙是一款基于区块链技术的3D虚拟社交产品。“该产品主要以Z时代的3D虚拟星球(P-LANET)为背景，为用户构建虚拟身份、虚拟形象、虚拟空间、虚拟道具、虚拟社交，将联合全球社交红人为用户打造一个沉浸式的泛娱乐虚拟生活社区，并基于NFT资产为用户提供使用和交流等应用场景。”

简单点说，用户可以在虹宇宙中自定义构建自己的3D虚拟形象，自由买卖手中的虚拟房产、虚拟道具等虚拟资产。不过，天下秀也表示，虹宇宙目前还处于灰度测试的状态，正式上线运营时间仍不确定。

但即便如此，投资者的狂热依旧不减，仅仅在随后的两个交易日内，市值就大涨近50亿元。时间再拉长一点，在10月21日至11月19日的22个交易日内，天下秀的股价累计涨幅达到85.58%，市值大涨超127.65亿元。

实际上，狂热的远远不止天下秀的投资者。据查询，从9月初至11月16日，东方财富元宇宙概念指数已从989.58涨至1593.06，涨幅高达612%。美国元宇宙游戏平台Roblox，在上市招股书中宣称，“我们不是游戏公司，我们是个元宇宙公司。”于是，Roblox市值短期内就飙到了50亿美元——一举超过了正处在另一个风口上的小鹏汽车。

当然，与以往的VR、区块链风口一样，元宇宙也吸引了其他“奇奇怪怪”专业人士的参与。在知识付费App上，一堂售价30元的元宇宙培训课，已有超过4万人付费报名，预估总营收130多万元；在电商平台上折后价在百元左右的“元宇宙第一书”，半个月时间卖出2000多本，吸引了1.4万人购买，销售额近160万元；在虚拟游戏里，一座虚拟房产标价可高达53万元。

然而，与圈内人的火爆热情相比，元宇宙本身却还是不少局外人眼中的陌生概念。那么，究竟何为元宇宙？

早在1992年，在科幻小说作家尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的作品《雪崩》中，就构思了一个脱胎于现实世界并与之平行的元宇宙（Metaverse），只不过在当时的翻译中，这一概念被称为“超元域”，还远远不能勾起人们的幻想。

当下的元宇宙概念大多参照 Roblox 的定义——元宇宙应具备身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明等八大要素。而如果以此为界定标准，其实早年间暴雪开发的《魔兽世界》游戏就已经具备了雏形，在这一游戏里，玩家可以相互协作交流，共同参与生产和消费。游戏之外，玩家可以私下交易装备；共同协作的玩家甚至会建立工会，进而诞生不同团体内部的规矩和文化。

当然，从元宇宙的角度来看，《魔兽世界》所涉及的还相当初级，但2018年上映的电影《头号玩家》所构想的虚拟游戏世界“绿洲”（Oasis），其实就已经非常接近元宇宙最简单直接所应该呈现的样子。绿洲不仅能为玩家提供逼真的感官体验，本身还拥有完整社会形态、商业经济规范，数字内容和物品都可以买卖。

不难发现，在元宇宙概念及形成的过程中，游戏始终是最接近想象的领域，也是现阶段大多数元宇宙公司的起点。从实际情况来看，无论是腾讯、字节，还是中青宝、天下秀、佳创视讯，这些公司的业务多与游戏、电竞、动漫板块有关联，它们入局元宇宙的方式包括推出元宇宙游戏、为元宇宙提供海量IP、在线下场景打造元宇宙接入点等等。

在此基础上，玩家们逐渐整合互联网、数字化娱乐、社交网络等功能，甚至可以整合社会经济与商业活动。未来借助脑机，人们的思维甚至可以进入虚拟世界，社交、娱乐等形式从文字、视频等进化为实时交互，人们在虚拟世界从一个网名、一个图像进化为可以操控的身体。元宇宙打造的虚拟时空间或许根据计算机运算速度、人脑思维速度单独计时，文明的演化速度超越现实世界，甚至可以在元宇宙中像造物主一样创造一个世界。

这对于在现实世界遭受诸多限制的人类而言，吸引力无疑是巨大的，因此，“元宇宙即是互联网未来”的表述已然为大多数人所接受，否则，很难解释资本市场、创业者与舆论界的热情为何如此高涨。

元宇宙的焦虑

在整个元宇宙热潮中，国内最热衷这一概念的当属腾讯与字节。

比如，腾讯已经是“元宇宙第一股”Roblox的股东，并持有元宇宙游戏公司Epic 40%的股份。另外，腾讯也已申请注册近百条元宇宙相关商标，如“逆战元宇宙”“腾讯音乐元宇宙”“和平精英元宇宙”“绿洲启元宇宙”“王者元宇宙”“天美元宇宙”等。

此前有用户爆料称，天美工作室正在筹备跨平台3A大作（高成本、高体量、高质量的游戏），对标电影《头号玩家》中的虚拟社区“绿洲”。

腾讯如此热衷的原因，很大程度上也归咎于游戏业务的增长焦虑。今年前三季度，腾讯游戏的营收增长率分别为17%、12%和8%，尤其是第三季度，增速远低于市场普遍预期的10%以上。

原因何在？《和平精英》《王者荣耀》虽然仍然爆火，营收也依旧强劲，但这两款游戏已经诞生了6年，堪堪已经步入生命周期的末期，而这六年的时间里，腾讯游戏却没有再诞生可与之比肩的顶级国民游戏。为了重获高增长，腾讯只能广撒网，做手游的、做电竞的、做VR的、做独游的、做云游戏的、做3A的，近年来腾讯几乎涉足了每一个游戏领域。单在2021年，腾讯完成游戏项目投资近 80 起，其中近1/3的投资标的为海外游戏工作室。

这种焦虑也同样存在于另一个互联网巨头字节跳动的内心深处。

不久前，字节跳动披露在过去半年其国内广告收入停止增长，这是自2013年开启商业化以来首次出现。要知道，在2020年字节跳动广告占比高达77%。现在广告收入开始停止增长，可能意味着其收入增长全面放缓。

实际上，这种担忧一直存在，早在2018年字节跳动就开始瞄准被称为现金牛的游戏业务，截至上半年，字节的游戏业务版图已经扩大至10余家工作室和29家公司，员工总数达到2000人。在投资收购游戏公司上，字节更是可以与腾讯游戏相比肩，仅仅收购沐瞳科技，有媒体报道称，字节跳动就拿出了40亿美元至80亿美元的资金。

而在今年8月底，字节跳动刚斥90亿元巨资收购了国内VR硬件品牌Pico（小鸟看看），早在3月，有媒体曝出字节跳动正在自主研发云端AI芯片和Arm服务器芯片。种种迹象表明，字节跳动正在全面加速布局元宇宙，尤其是元宇宙与游戏业务天然相近的关系，更是让字节的投入热情高涨。

相似的焦虑也存在于国际巨头Facebook，今年7月份，扎克伯格宣布Facebook将在5年内转型成为元宇宙公司，并发力VR领域，10月底，Facebook正式更名Meta。而在这背后，则是来自抖音与TikTok的市场压力。Sensor Tower 发布的最新数据显示，2021 年 10 月抖音及 TikTok 下载量超过 5700 万，位列全球热门移动应用下载量榜首位，实际上，自今年 2月以来 TikTok 便一直蝉联全球非游戏移动应用下载榜冠军。

然而，与互联网巨头的增长焦虑不同，国内上市公司的热情则要更“单纯”——圈钱。

据企查查数据，截至11月17日，国内共申请“元宇宙”商标达4368件，涉及公司达689家；其中2021年申请了4366件，涉及公司688家。也就是说，99.9%的“元宇宙”商标均于2021年注册申请。逐月来看，今年9月共申请“元宇宙”商标1995件，10月共申请“元宇宙”商标1515件，是今年的两个商标申请高峰月。

商标的申请热，背后则是整个资本市场的套现狂热。比如，远古网红“会说话的汤姆猫”因为属于虚拟IP，也稀里糊涂地成了元宇宙概念股，今年9月份，汤姆猫所属公司金科文化，通过改名为“汤姆猫”，实现了股价60%的上涨。随后，就是熟悉的套现离场，披露显示，11月3 日、4日，汤姆猫控股股东金科控股及其控股股东朱志刚，共计减持3499万股，套现金额约为1.5亿元

到了11月20日，A股元宇宙概念板块当日有36.53亿元资金净卖出。统计显示，9月以来，元宇宙概念板块的77只股票中，已有14只发布了高管或实际控制人减持计划，拟减持股数上限合计为3.57亿股。截至目前，一家减持已经完成，13家仍在进行中。

可以说，互联网行业巨头看重的是元宇宙背后的商机与增长潜力，这对于补充其逐渐放缓的主营业务有着不可限量的推动作用，而绝大多数上市公司与创业公司则更看重这一概念背后所带来的营销溢价能力，套现离场似乎已经成为标配，业务“处于探索阶段”、“不确定性”等词语也是不少公司答复关注函时的标准话术。

元宇宙究竟还有多远？

要回答何时才能实现元宇宙的问题，元宇宙要怎样实现绝对是一个无法绕开的问题。

从本质上来说，元宇宙的底层由基础设施与终端硬件设备组成，包括但不限于：人机交互、设计工具、游戏渲染、画面渲染、隐私计算、AI、工业互联网、智能合约等等。在此基础上，元宇宙还需要大量的软件与技术协同，包括但不限于：5G、6G、云计算、区块链节点、边缘计算节点、DPU等。在用户端需要路由器、传感器、芯片、VR 头显、显示器等必备硬件。

这些条件都满足之后，元宇宙才能衍生出相应的应用，也就是说技术端、内容端、载体端的相互配合，才是元宇宙成为现实的关键。万家基金认为，对于元宇宙的爆火，从硬件端看，说明国内产业链在逐渐成熟，例如VR代工环节，例如VR/AR上的光学零部件、结构件等公司在逐渐看到有一些订单的落地。

而实际上，即便如此，看好元宇宙短期内能够落地的人士仍不多。有业内人士指出，元宇宙产业还远远达不到全产业覆盖和生态开放、经济自洽、虚实互通的理想状态，在技术层面、法律层面、道德伦理层面，都还有很长一段路要走。

中国社会科学院信息化研究中心秘书长左鹏飞指出，“元宇宙目前处于萌芽阶段，大概需要10-20年的时间，才能进入成长阶段。因为除了技术瓶颈以外，元宇宙主要面临运行秩序、隐私安全等多方面挑战。”

可以看到，外界对于元宇宙的担忧多数聚焦于技术层面、内容层面和监管层面。从技术角度来看，人工智能、VR、区块链技术……这些技术词汇前些年都经历过亿万人瞩目，但就目前来看，人工智能四小龙仍处于亏损境地，区块链则与币圈牢牢捆绑，远远没有实现当初的设想，VR技术则更是屡屡面临瓶颈。

在元宇宙的设想中，VR设备承担着入口的作用，是人们进入元宇宙的核心设备之一。早在2015年到2016年，就有一千多家VR企业获得天使轮投资，但许多企业在A轮融资后纷纷转型或死亡。截至目前，“看久了恶心想吐”仍是人们在体验VR之后的第一感受。

目前，几家宣布进入的互联网公司微软、Facebook、爱奇艺、字节等都在布局旗下的VR设备作为元宇宙的入口。但就目前的真实需求而言，VR 厂商年出货量约为 1000 万台的水平，这对于元宇宙的限制可谓相当明显。而且，即使到现在，售价已经下降的VR产品依然高达3000元左右，对玩家来说这笔费用不菲，这直接决定了VR只能成为少数人的玩具，进而又进一步限制了VR内容的开发。

实际上，除了VR元宇宙开发还需要使用大量的传感器，才能做到和人体无缝协作和互动，也就是说，玩家要想真正进入元宇宙自己也必须进行非常大的投资。

在内容端，以全球用户数量最大的游戏平台Steam为例，截止到2021年7月的数据显示该平台上总游戏数量超过五万种，但VR游戏却仅占12%，而且玩家数量最高的游戏均不是VR类型。再来看风头正盛的Roblox ，其距离实现元宇宙尚存在明显距离，现阶段 Roblox 更接近于游戏 UGC 平台。

因此，宏威控股集团董事长黄天威曾表示：“过两年你会发现，被炒了半天的元宇宙，最终做出来的东西，可能还仅仅是戴上眼镜和异地的同事坐在一起开会，或者拿着一把玩具枪打一场沉浸式的魂斗罗游戏。因为这是目前技术所能展望的上限。”

另外，即便元宇宙真的能在技术和内容层面得以实现，与现实世界平行的虚拟世界又能吸引多少玩家沉浸其中呢？刘慈欣就曾直言，元宇宙是极具诱惑、高度致幻的“精神鸦片”。毕竟人类的基本物质与精神需求仍生长于现实世界，虚拟世界的强大吸引力仍然只是相对于低龄用户而言，普通人的衣食住行、婚恋工作、自我价值实现，都无法依靠虚拟世界完成。更何况，就目前的Roblox用户奖励机制而言，还远远难言丰厚。

况且，这还是在没有考虑安全隐私等监管因素的情况下，在这方面，世界各国仍处于空白的阶段。因此，一位国内游戏巨头相关人士表示，“所谓的‘元宇宙’游戏的形态还是雏形中的雏形，即便是Roblox。”“如果不是炒作，企业没有必要去那么高调地宣布仍在研发中的游戏计划。”“元宇宙现在还是‘割韭菜’。”

综合来看，现阶段的元宇宙只是一个美好的科幻想象，无论是技术层面、内容层面，还是未来的市场层面，仍然面临着诸多的不确定因素。互联网大厂的扎堆进入，也只是在增长焦虑下的试探性寻找未来商机，而普通上市公司和创业者，则更多的将眼光瞄向了“韭菜”，像天下秀那般没有技术储备与业务进展，却强蹭热点的误导投资者行为，或许还只是个开始。

这一场景，与5年前的VR风潮又是何其相似。

本文来自微信公众号“派财经官微”（ID:paicj314），作者：王飞澍，编辑：派公子，36氪经授权发布。