腾讯、字节跳动抢食消费赛道，投资人们却说压力不大
编者按：本文来自界面新闻，作者：鲁智高，36氪经授权发布。
互联网大厂正在加码消费领域。
近日，茶饮品牌柠季完成了数千万元的A轮融资，背后的投资方是字节跳动。而在7月14日，据投资界消息，多家一线基金以及腾讯都在洽谈投资墨茉点心局新一轮融资。
互联网大厂布局消费赛道并不是一件新鲜事，早在10年前，腾讯就已经开始入局消费领域。it桔子显示，在本地生活行业，阿里巴巴最早的投资时间是2006年，百度是2009年，京东和美团则均是2013年。不过这些公司大多投的是生活服务商，其中京东和美团有投少量的快消品。
随着消费赛道的火热，互联网大厂的身影出现得愈加频繁。IT桔子显示，字节跳动目前已在本地生活行业投了7家公司，其中有6家在今年完成。7月初，旗下拥有李子柒的消费品牌MCN机构微念，也获得了字节跳动入股。腾讯和美团等公司近期也在消费领域有所动作。IT桔子显示，在本地生活行业，腾讯今年已出手9次，比去年还多两次；美团则出手了两次，上一次在该行业的投资要追溯到1年前。
对于大公司为何频繁出手，有负责消费赛道的投资人判断，可能是有战略层面的业务协同，以及在资金体量较大情况下对财务回报的考量。梅花创投创始合伙人吴世春也认为，一方面是大公司希望和消费品牌建立深度联系，让其加入自家阵营，另一方面也有财务回报的需求。
多位投资人认为，目前消费赛道仍处于火热状态，市面上依然存在不少机会。面对大公司的入局，他们整体持积极的态度，并没有感觉到过多的压力。
互联网大厂频频出手
2020年5月，字节跳动战略投资懒熊火锅，正式在消费领域开始布局。同年6月，字节跳动承认已成立抖音电商部门，并表示这是为了满足用户在抖音上的购物需求。当月，茶饮品牌inWE因味茶的投资人中便出现了字节跳动。
此后半年，字节跳动在消费领域一直没有动作， 直到今年1月，情况才发生了转变。IT桔子显示，字节跳动在本地生活领域已经投了6家企业，品类相对分散，既有健康食品品牌鲨鱼菲特，也有咖啡品牌Manner，还包括酒类生产商厚雪酒业等。
而在2020年12月，《晚点LatePost》便表示，字节跳动商业化部成立了本地直营业务中心，专门拓展本地生活业务；4个月后，该媒体报道称字节跳动本地生活业务在今年的到店团购的交易总额（GMV）要达到200亿元，而截至今年3月，抖音本地生活业务当月的GMV还不到4000万元。
与此同时，字节跳动也以LP的身份来扩展自己的投资版图。CVS投中数据显示，该公司目前已累计投资了5支基金，其中就包括专注于投资消费领域的黑蚁资本旗下基金。
不同以往，腾讯今年在消费领域已多次出手。IT桔子显示，截至目前，腾讯今年已在本地生活行业出手9次，超过了去年的7次。这里面的投资，既有咖啡品牌Tim Hortons，也有休闲食品品牌卫龙，还包括中式快餐面食品牌和府捞面等。
值得一提的是，腾讯在10年前就已经开始在消费领域布局。2017年，腾讯提出了智慧零售战略。而在成立20周年前夕，腾讯选择拥抱产业互联网，同时也明确表态会扎根消费互联网。2020年10月，在接受腾讯深网采访时，负责大消费投资的腾讯投资董事总经理夏尧表示，腾讯投资已经在关注新的消费品牌，而这些品牌和腾讯小程序、微信等私域流量结合后会有很多令人兴奋的新机会，“腾讯投资永远同时考虑战略价值、财务价值和社会价值这三个点。”
资料显示，微信小程序在2019年的GMV便超过了8000亿元，而2020年的GMV更是同比增长了100%，这也意味着这个数字达到了惊人的16000亿元。
一位负责消费赛道的投资人认为，CVC主要是战略投资和财务投资，从战略角度来讲，更多是为了业务协同，而从财务角度出发，有可能是在资金体量较大时的一种资产配置方式。在吴世春看来，这些大公司也希望能从源头上和消费品牌建立联系，除了能获得财务方面的回报，也会有把这些消费品牌拉到自己阵营的考量。
消费赛道仍有机会
CVS投中数据显示，截至7月14日，消费行业近一年的交易数量达到891个，同比增长13.65%，交易金额则达到了5781.24亿元，同比增长141.33%。而在发稿前，该行业今年完成融资或上市的数量就超过了500个。
不管是茶饮、咖啡，还是面食、烘焙等等，近期频繁且巨额的估值让人咋舌。奈雪的茶市值超过220亿元，而据《21世纪经济报道》的消息，喜茶在近期完成了5亿美元的融资，此前更是传出600亿元的估值。7月14日，新中式烘焙品牌虎头局刚宣布完成近5000万美元A轮融资，随后投资界则称糕点品牌鲍师傅在今年上半年开始启动新一轮融资，估值一度被推到100亿元。
多位投资人都认为，目前消费赛道仍处于火热状态，市面上还是存在不少机会。华映资本主管合伙人王维玮认为，这一波消费繁荣的基础，首先在于新人群和新需求的涌现，同时内容也成为这两年新品牌成长的核心助推力。吴世春的判断是，消费品不断在产生新的热点，永远在螺旋式地上升。
而上述负责消费赛道的投资人则表示，火热的背后存在估值过高的问题，这也是一个自我修正的过程，“最核心的是有没有做好品牌定义和差异化的产品，满足了消费者还没被满足的需求或者未被完美满足的需求，才有可能成功跑出来。”
面对CVC的冲击，不同的投资人感觉虽然不一样，但整体都持积极的态度。
前述负责消费赛道的投资人觉得没有什么影响。他认为对于投资机构而言，更多的还是应该做到对用户和行业的深度洞察，“我们看好面向未来年轻人的赛道，还是坚持自己看好的东西，没有必要去盲目跟风和过度担心。”
对于大公司入局消费赛道带来的变化，王维玮笑称，“还好，竞争本来就很激烈，麻木了。”目前，华映资本在消费行业的布局主要分成三大类，第一类是消费品牌，包括微念·李子柒等；第二类是数字赋能，如直播电商构美等；第三类是媒体和渠道，如包大师等。
在吴世春的理解中，这些大公司在消费领域频繁出手，对于梅花创投倒是一件好事，也非常愿意和对方合作，“我们希望抓住Z世代年轻人的消费诉求，这些大公司都在我们的后面轮次投，所以我们特别欢迎他们带着资源和资金来投消费品。”
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