每年买10种市值最高的加密货币，三年后能赚钱么？
编者按：本文来自微信公众号“锐问 Record”（ID:tigerrecord），作者：Alex，36氪经授权发布。
Joe在国际人道救援领域工作，帮助灾区重建，并协助当地组织预防灾害。投资比特币是他的业余爱好。怀疑传统投资时，“我觉得人们选股的能力是有限的”，Joe从2018年元旦开始买入数字加密货币。
他找出市值排名前10的加密货币，每一种买100美元，长期持有，然后每个月记录行情变化。之后每年元旦，他都会重复这个叫做Top10 Crypto Index Fund的实验，持续做了三年。
只追踪十大加密货币，并不完美，无法像标普500指数那样准确地反应美股市场。不过，“你可以把它理解为一个懒惰的指数基金，没有权重，技术含量不高。”对于刚进入币圈的新手来说，减少变量，实验能够让他们理解，全球数字加密货币市场的变化。
该市场变化如此之快。一旦Joe选择加权，就要重新平衡资产组合，卖掉一些，补仓那些涨幅更好的加密货币。交易会产生手续费。“币圈波动太多，光是手续费就会把我吃干抹净，不值得。毕竟，我一开始就只打算分配10%的精力来做这件事。”
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“不要把鸡蛋放在一个篮子。”Joe反复讲到这句谚语。因为除了资产组合，从哪里买币，怎么存，他都遵循这个道理。2021年年初购买十大加密货币时，他在三个加密货币交易所开了户：Coinbase Pro，Kraken和币安（Binance）。
曾经为券商研发高频交易系统的赵长鹏2017年在中国创立币安。Coinbase是美国最大的数字货币交易所，于今年4月在纳斯达克上市，目前市值504亿美元（约人民币3214亿元）。Kraken是Coinbase的死对头，打算明年也直接上市。
交易所的生意已经做到上市，但目前加密货币仍处在监管盲区。比如，如果发空气币的庄家跑路了，你很可能无处申诉，或者需要换个理由来起诉他们。
因此Joe把加密货币也放在了不同的地方。部分在热钱包里，相当于币圈的支付宝，可以在线上花。部分在冷钱包里。它是一个离线钱包，让私钥不触网，防止黑客盗取。部分用来继续下注和生息。
“我仍然尽量避免让交易所来托管加密货币。还记得门头沟交易所（Mt.Gox）被黑客盗取的事吧。” 2014年，这家位于日本东京都涩谷区的比特币交易所，因为被黑客偷了80万枚比特币（价值约2.4亿美元）而破产。
有些人破产是因为行情波动。5月18日，中国中央银行发文称，提供虚拟货币交易服务，涉嫌开展非法金融活动。消息很快反映到加密货币行情上，第二天，比特币暴跌，据加密货币行情分析公司bybt数据，当晚有77.57万人爆仓，金额超过67亿美元。
每个月，Joe会在社交网站Reddit的加密货币分区（r/Cryptocurrency）里，同步实验进展。5月19日这天，他在今年更新的帖子下安慰粉丝，“这周也太难了，在评论区，让我们做彼此的天使吧。”
之前一个月，他的实验涨势喜人，甚至比3月份还要好。截至今年4月，Joe每个月更新一次的实验报告，已经连续乐观了7个月。
愚人节那天，他更新报告。“瑞波币（XRP）带动下，这个月也是强劲的一个月。除了比特币（BTC）和波卡币（DOT），全都在涨。但UNI币和狗狗币（Doge），取代莱特币和LINK币，挤进市值最大的十个加密货币。（这不是个玩笑。）”
那些充满前景的加密货币，它们的代号从前还在打技术牌、情怀牌，现在仿佛是个玩笑。
在社交网络里，阴阳怪气说反话，讽刺新闻事件时，网民们会熟练地加上狗头。狗头是全球通用的表情包，代表同一种反讽意味。狗狗币的代号Doge正是这个表情包的编码。
狗狗币出自设计软件Adobe的两位程序员。但他们认为加密货币是场疯狂的投机。2013年，他们联手打造狗狗币，用来嘲讽这场新世纪的郁金香泡沫，并得到大量网友响应，迅速拥有了自己的讨论社区。
两位创始人先后在2015年和2019年退出该项目后，2021年电动车公司特斯拉CEO埃隆·马斯克被投资者们视为狗狗币教主，涨跌风向标。
今年2月，这个带头要殖民火星的企业家，一天发6条Twitter，称狗狗币将是地球未来的货币，直接导致狗狗币大涨。
三个月后，5月8日，在美国最受欢迎的电视节目深夜喜剧秀《周六夜现场（SNL）》上，马斯克又说狗狗币是骗局。两天内，该币应声大跌超过40%。
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这幅荒诞景象让人想起《把时间当朋友》的李笑来老师，和2018年比特币那轮暴跌。
这位新东方托福英文培训老师，2013年靠投资比特币，实现财富自由，在中国被视为“币圈首富”。五年后，他在一份事后被泄露的录音中说， “区块链世界的特点跟之前的互联网一样。得屌丝者得天下，散户最牛逼，别看你现在天天骂散户，就是他供养你，你骂人家干嘛。”
李笑来认为，加密货币的核心竞争力是流量。对于种类繁多的加密货币，Joe并不十分肯定它们的价值。
当关注者咨询买入卖出点时，他曾回答，这个实验无法告诉投资者，跌幅超过多少时，最好止损。这取决你投资加密货币的目标，以及是否信仰加密货币的长期价值。
回顾2018年那轮暴跌时，Joe的实验留下了底片。那一年，加密货币的总市值缩水了77%。从赚钱的角度来看，他只专注于前十名的策略，一开始就失败了。
最好的时候，2018年1月，Joe的资产组合都亏了20%。该月比特币一度失去其主导地位，只占总市值的33%。投资者更看好其他代币或者山寨币。但“老实说，我不是很热衷于其中一些代币。但这是实验规则。”
比特币以外，后续以区块链技术为底层实现的加密货币被称作代币或者山寨币。至于，李笑来老师基于流量的那些虚拟货币，后来被调侃为空气币。
那一整年里，Joe都想在，到底会跌到什么地步？最终他的加密货币投资组合收益率，定格在-85%，创下全年亏损新高。
对比传统股市，“如果这些钱，我买了标普500指数，只用亏6.5%。”可之前和之后几年里，都是因为独有的抗通胀属性，比特币才吸引了更多的人。然而，加密货币市场涌入更多的是投机者。
比特币、以太坊等主流币，经过几轮爆炒，盘子已经够大，很难再有翻倍表现。柴犬币、狗狗币等小盘子加密货币，还有巨大的投机空间。这和炒股很像。投资者在科技股里很难找到收益翻倍的机会，但大麻股那些毛票或许可以。
Joe的实验数据显示，从2018年9月，一直到今年4月，比特币在加密货币市场里，从未失去过主导地位，占其总市值50%以上。但5月，这一数值降到了48.2%。这轮加密货币行情中，市场资金也开始分流去山寨币。
今年加密货币市场的明星是狗狗币，而它很快就会被投机者们遗忘。试想下，很少有人能记得2018年的明星是恒星币（Stellar）。Joe当年的更新记录写着，“2018年每个月，恒星币都是亏得最客气的一个。”
但至今Joe的实验里最受争议的山寨币是泰达币（Tether）。
“我来回和读者辩论了好几次。归根结底，这个实验不是投资策略，而是加密货币行情的快照。尽管我会带着对稳定币的喜好，去回顾行情变化。但为了保持公正，当泰达币的市值挤进前十，照实验规则，我就会买入。”
可是，德克萨斯大学奥斯汀分校的金融系研究员约翰·格里芬当年发现，2018一年比特币价格上涨，一半来自泰达币进行的市场操纵。
它随意发行没有实际美元支持的代币，然后买入大量比特币，抬高比特币的价格，从2500美元/枚蹿升至1.9万美元/枚。而彼时，比特币的交易价格低于6500美元，并且还在下跌。
投资泡沫几乎总是以相同的方式造成的。有人从资产负债表中拿钱，可能是现金或债务，然后将之虚构成收入，让投资者感知到价值上升。当资产负债表再也没有余额时，泡沫破裂。
这一招1636年荷兰的郁金香商人玩过，1999年卖广告的网站玩过，2008年投资银行雷曼兄弟也玩过。
但Joe认为这次暴跌和2018年还是不太一样。他告诉《锐问》，“2018年那次暴跌了90%，和三年前比，今年这次跌幅不算什么。三年前，人们还在争论加密货币会不会消失。而如今市场已经有共识，数字加密货币的时代已经来了。”
“另外，这次机构玩家进场，加密货币也有了更多的应用，比如去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）。”
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过去三年，Joe一直在想，2018年比特币那场暴跌，何时会重演？比特币在加密货币失去主导地位，流向山寨币，比特币暴跌，然后全部崩溃。
而比特币之外，投机者早就盯上了新目标。追踪加密货币行情的实验数据里，Joe也留意到以太坊（ETH）的市值正在迅速增长，并且相对稳定。
“如果有时光机，回到2018年的元旦，我一定会拿那1000美元押注以太坊。之后每年投1000美元，4000美元本金就会变成52705美元，增长1281%。换成投资比特币，收益率只有651%。”
仅此于比特币，以太坊是全球第二受欢迎的加密货币。
它和比特币相同，又不同。基于区块链技术，它们都能存储价值，当作虚拟货币。但比特币旨在促进去中心化交易，以太坊的设计则允许用户在数字分类账中存储更复杂的项目，比如金融合同和应用程序。
如果说上一次首次代币发行（ICO）风波，寄托着区块链技术革命传统金融系统的理想，消除繁琐手续和交易成本。那这一次，非同质化代币（NFT）流行，想要努力证明这门技术是有用的，而不仅仅是货币交易。
简单说，NFT是一种更具体的数字资产，具有唯一性和不可复制性。它可以是游戏道具、艺术品、门票等等。在以太坊的区块链技术平台里，开发者创建简单的用户界面，人们可以在里面，用信用卡购买、出售和创建它。
2017年，庄家乐此不疲地发币，托盘，割韭菜时，NFT 项目已经进入大众视野，比如加密猫（CryptoKitties）。创建该项目的公司Dapper Labs负责人Roham Gharegozlou认为，这个生态系统应该由猫来驱动。因为互联网上，猫比狗更受欢迎。
说法听上去荒谬，但Gharegozlou的另一个项目NBA TOP Shot正在疯狂吸金，超越加密猫，成为目前交易量最大的NFT项目。2020年8月开启公测至今，该项目总销售额超过7亿美元。
它是Dapper Labs和NBA官方合作的数字收藏品平台。和你小时候吃干脆面集水浒卡差不多，但球星卡存在区块链上，没法造假，能够线上交易。每张卡片还会打包一个球星的赛场精彩瞬间视频。
大部分人并不真正了解NFT，以为是一种文件，就像JPG或者GIF，却已经开始为它掏钱。NBATop Shot这种项目里，不懂加密货币的体育迷，是在为球星卡而付费。
这种投资势头始于2020年。病毒在全球传播，经济下滑，美国下调利率，增发货币。投资者霍华德·林德松（Howard Lindzon）认为，“这是一个积蓄的周期，资金无处可去，正在做蠢事。”
随着大流行期间股票市场的日间交易量增加，投资者正在寻找风险更高，更神秘的赚钱机会。追踪该细分市场的Nonfungible.com数据显示，NFT市场2020年回暖，超过22.2万人参与，销售额达到2.5亿美元，较2019年增长了三倍。
今年3月，美国最大的加密货币交易所之一Kraken已经投入10亿美元，建起了NFT产品交易平台FLOW。
就像Joe向《锐问》说的，“比特币的主导地位是观察加密货币市场是否过热的一个重要指标。可随着越来越多其他加密货币变得主流，这个指标正在变得没那么重要。”他坚信比特币的价值，同时也认为，还有其他加密货币可能会崛起。
加密货币世界总是充满了神奇的变化。Joe认为这是个让人兴奋的时代。对刚入门的投资者来说，比起购买暂时还没合法的比特币基金，亲自去加密货币交易所探索更有趣。
截止2021年4月，Joe这项加密货币实验的三年合并收益率为+513%。
以上不构成投资建议，投资者应自行判断风险。以上仅代表采访对象个人意见。
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