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哈啰出行冲击美股IPO，共享经济还是门好生意吗？

晰数塔互联网快讯
2021-02-10 08:16

编者按：本文来自微信公众号“格隆汇新股”（ID:ipopress），作者：寿司英雄，36氪经授权发布。

很多人认为，共享经济也许像盘散沙，大风一吹，走两步就散了。

在经历了行业的魔幻变迁之后，仍有一些玩家坚守阵地，试图再次走进大众的中心视野。

近日，市场传来哈啰出行计划今年在美国进行IPO的消息,募资最高或达到10亿美元，且已与摩根士丹利、瑞信和中金公司筹划上市。对此，官方回复“不予置评”。

太阳底下没有新鲜事，哈啰出行如今传来IPO这一消息，可以说是意料之内，毕竟如今，共享经济市场格局已不同以往，全新的机遇也在蓄势待发。

拼盈利的存量竞争

谈及共享经济，尤其是共享单车这一概念，不少人都带着三分唏嘘和七分感慨。

它曾带着极大的期许破空而出，作为便利绿色的出行工具点燃了市民的出行需求，一时间，火热的起步便伴随着入局者的混战，从“黄(ofo)橙(摩拜)battle”，再到“彩虹大战”，跑马圈地式的烧钱抢流量成为风口，竞争白热化，但终究是饮鸩止渴。

流量不是一切，也不真正具备支撑盈利的可持续性。

于是，我们看到了ofo押金爆出惊天大雷，退押金的队伍想必已经排到2021年了，看到了摩拜“卖身”美团，入局者纷纷幡然醒悟，开始整合重组，而场内大多数玩家灰溜溜退出竞争市场，只剩下少数企业坚挺着。

共享单车市场规模变化趋势及增幅

数据来源：萝卜投研

哈啰出行（原名为“哈罗单车”）便是其中为数不多的一家，运营主体为上海钧正网络科技有限公司。目前主要业务包括两轮出行（哈啰单车、哈啰助力车、哈啰电动车、小哈换电）、四轮出行（哈啰顺风车、全网叫车、哈啰打车）等。

成立于2016年9月，起步虽晚，但作为新入局者的它较为清醒，看到了前辈们在一线城市性价比不高的竞争，决意遵循老祖辈的革命方针——农村包围城市，定位于二三线市场，取代通过资本优势抢占市场而进行下沉运营，以此获得了珍贵的生存空间。

2017年12月，阿里旗下的蚂蚁金服领投哈啰的D1轮3.5亿美元融资，在公司需要的时候给其了一把代表资本和流量的燎原之火，在同行都在喘息之时，哈啰的业务发展步入了一个新的转折阶段。

数据来源：企查查

深知流量带来的规模不能支撑可持续性盈利，哈啰出行将运营效率和成本放在一个优先位置，以巩固自身的竞争力，来获取更高的用户粘性和增量价值。

它将重点瞄准了押金方面，想要通过“押金自由”为用户减少风险负担，2018年3月联合支付宝推出了信用免押，且通过开发智慧系统“哈啰大脑”使用算法和大数据来做智能规划、智能调度、智能派单等，以提升供需匹配效率。

图片来源：官网

显然，作为重资产、重运营的生意，这一选择是大胆的，毕竟基于客单价较低，前期的亏损难以避免，而随着时间的推移，若能将业务的毛利加以稳定，便可以完善运营的可持续复制性，所幸哈啰出行把握住了这一机遇。2018年3月，哈罗单车通过芝麻信用免押，两个月内注册用户上涨70%，日订单量上涨100%；2018年5月，哈罗单车的日订单数已经超过摩拜和ofo的总和。

随后，在共享单车市场缺乏充足的发力空间之时，哈啰出行又盯上了新的市场蛋糕——共享电单车。

2019年电动车“新国标”正式执行后各地管制逐步解绑，为解决3—10公里中短途出行痛点，技术的更新应用使得共享电单车的潜力空间也得到了进一步释放，预计2025年共享电单车投放车辆或将超过800万辆，2019年到2025年的复合增长率或将达到41%。

数据来源：萝卜投研

共享电单车虽然“更重”，但基于其具备更为高效的平均周转率和客单价，盈利也将更为可观。

哈啰在美团和滴滴还在观望之时，出手很快，2017年便在三四五线城市试水，基于高频、刚需等业务特性，业务开展较为顺利，直到2020年4月，哈啰电单车市场份额已达到70%。

图片来源：官网

而在共享电单车业务的赋能之下，流量和用户的红利被有效吸收，根据最新数据，哈啰出行累计注册用户已突破4亿人。目前已进行了14轮融资，主要投资方包括蚂蚁金服、复星集团威马汽车等。

频频进击新领域

共享经济在经过了粗放式的发展，显然已从拼流量转为了拼盈利的发展模式，目前在阿里巴巴、美团和滴滴的撑腰之下，哈啰、美团（原为摩拜单车）和滴滴，成为头部梯队，形成三足鼎立之势。

虽说哈啰出行有着阿里的支持，凭借独特的下沉策略和运营走到了头部位置，但随着共享经济市场的空间红利预期逐渐吃透后，在美团与滴滴的竞争发力下，它也等待寻找新的业务增利点。

此时的目光则需落在了转型两字之上，这也就是为什么哈啰出行执行总裁李开逐公开表示“共享单车已可以实现盈利，但不可能有大收益，它只是起点，不是终点”的主要原因。

不止是将“两轮”向“四轮”拓展，开展打车服务和顺风车业务，它还聚焦从移动出行这一流量入口中开拓新的生态空间——本地生活服务领域，去年4 月，哈啰出行APP上线 “吃喝玩乐” 本地生活入口。

图片来源：官方app

隔壁的对手在本地生活服务业务上显然已跑出了一定的优势，例如，美团不断渗透“出行+消费”这一场景，滴滴也推出了跑腿、货运、社区团购等新业务，哈啰出行跃跃欲试也是再自然不过。

回顾近一年，虽然新冠疫情影响了整个市场大环境，但哈啰出行一直在进行新的尝试，从跑腿业务 “哈啰快送”、火车票购买，再到社区团购、预定酒店业务等，整体来看，有失有得，得在于看到了发展的多元化可能性和出行的专业性，失在于未来多元发展的基因，现阶段在部分业务难以与巨头抗衡，以掀起水花。

就拿社区团购来说，今年上半年，哈啰出行推出了“哈啰惠生活”社区团购业务，在山东淄博、潍坊上线，乘上这一风口其实不难想象，毕竟无论是互联网巨头，还是它都需要新的增量空间、便宜流量以及市场渗透率。

图片来源：网络

但这一风口的竞争依旧火热，少不了巨头间的补贴大战，而躲过了四年前的共享单车烧钱battle，哈啰出行对于这一竞争终究避无可避，最终还是不敌而退场，一句“开团最多时超过 1000 个，但能达到盈亏平衡的很少”可以说明，目前的哈啰出行想要深入打入非出行领域的新业务并不容易，一切还处于多方位的布局探索阶段。