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上市前的狂欢：打新快手者，鲜有老铁们

晰数塔互联网快讯
2021-01-29 07:53

编者按：本文来自微信公众号“刺猬公社”（ID:ciweigongshe），作者 | 园长，编辑 | 石灿，36氪经授权发布。

“有一个朋友的家属在快手做管理，据说除了自身的股票外把所有钱都拿去打新了。”

在商业媒体《晚点Latepost》发文称“字节员工组团参与快手打新、 300多人的炒股群满屏都是打新链接图片”之后，刺猬公社（ID：ciweigongshe）也获知，一些快手员工敢于“All in”，打新自家股票的热情并不逊色于竞对。

即将在2021年2月5日登陆港交所的快手，打新几乎成了散户们1月底的一项集体娱乐。这也造成了成功中签的难度前所未有。而所谓打新，是一个理财专有名词，指用资金参与新股申购，如果中签，便能买到即将上市的股票。

截止1月28日下午，根据捷利交易宝的统计，距离结束打新不到一天，快手融资认购倍数已达357.02倍，融资认购额3748.75亿。在这种悬殊的比例之下，富途牛牛大V“爱投资的小熊猫”预计，一手中签率“必定为个位数”，“基本在3%左右，很难超过5%”。

图源：贝瑞研究

这个概率远远低于2020年港股打新的平均中签率33%。对于投资者来说，想增加中签几率，最好的方法就是多认购几手：有钱的多买，没钱的“孖展”（港股术语，可以类比A股的融资融券）、加杠杆。

在催生了无数互联网造福神话的香港股市，谁都不想错过这个可能“一夜暴富”的机会。

2017年11月8日，阅文集团正式在香港挂牌上市，当时的发行价仅为55港元，刚一开盘就涨到了90港元，之后不到半小时突破100港元。由于港股没有涨停、跌停的限制，很容易产生股价“一步到位”的效果。如果有幸打新成功，一个上午就能实现本金的翻番。

阅文的盛宴在前，同为内容产业中的翘楚，“短视频第一股”快手在散户投资者中引起的狂热也丝毫不减当年。

“老铁”不打新，打新非“老铁”

“您平时用快手吗？”

“不用。”

“那为什么还想打新快手？”

“纯粹因为他名气打，快手是短视频赛道的头部企业。趋势不知道，反正中了就抛，赚点零花钱。”

刺猬公社和一位资深打新玩家进行了上面的对话。和他一样，在雪球、富途牛牛等股票社区，很多参与打新的投资者都不是“快手老铁”：平时不看快手，甚至手机上从来没下载过App。即使中签也不会长期持有，只是想借此捞一笔“零花钱”。

而那些身居下沉地域的快手创作者、用户，则对快手上市全无耳闻。一位四川省阿坝州的职业网红直言，“没听说过这回事”，一些三四线城市中用户也表示，对快手上市的消息一无所知。

相比其他产品，快手的用户和投资者更为割裂。但也有一些生活在一线城市的快手用户参与了这次打新。

“港股的抱团趋势很强，机构都在打新快手；快手基本面非常好，日活、电商转化率、私域流量忠诚度等都挺好，上市后会成为短视频龙头股。”

这位用户对快手颇有研究，她列出了参与打新快手的几大理由。“快手的市销率非常低，比起互联网巨头还有很大增长空间。”

“这次的氛围不一样”

一位曾在2020年6月打新过回港上市的网易的投资者表示，这次打新快手，她感受到的氛围与往常颇不相同。

“可能因为是短视频行业第一股，感觉快手更加被资本市场热捧。”

从表面上看，打新快手的是数不清的散户，但实际上快手也颇受专业机构追捧。这次IPO，快手引入了美国基金Capital Group、淡马锡控股（Temasek Holdings）、新加坡政府投资公司（GIC）、加拿大退休金计划投资局（CPPIB）、摩根士丹利等十家知名基石投资者，而占据此次募资额97.5%的国际配售部分，甚至提前一天录得足额认购。

一位资深打新投资者表示，“上一次提前结束的是蚂蚁金服，可以想象市场对快手的期待了。”

在股票社区富途牛牛上，不断有用户在评论区转发图片“打新必中符”，祈求能够中签。另外，还持续有人晒出自己的认购额度，从1手（100股）到700手（70000股）都有。为确保中签，一些加杠杆的投资者，还不惜支付高额利息“借钱炒股”多认购。

“这次最开心的应该是银行和券商，坐着收钱，除了机构基本都是陪跑。”一位投资者这样评论。

在一些付费港股交流社群，还有“导师”介绍了多开账户以提高打新成功率的方法。由于港股允许多个账户同时打新，这位“导师”在多个券商账户上多线程操作，手机屏幕上，几十个交易App铺满了一整屏。

即便如此，他还是继续点击各个交易App，不放过每一次抢额度的机会。由于交易的散户实在太多，谁也没有绝对的把握被这只“大肉签”眷顾。

打新“圣地”港交所

这次，快手选择在港交所而不是其他的交易所上市，也成了投资者云集的一大原因。

“港股打新无市值要求，基本属于零门槛。唯一的要求是有一个港股账户，里面有大约10000多港币的现金就可以（参与打新快手）。”

不止一位参与快手打新的投资者告诉刺猬公社，尽管这次的“入场费”，也就是买100股（100股为1手，股票交易的最小单位）的价格相对来说高了些，但至少对入局者来说，基本上是人人都能参与的水平。

在港股打新的好便利之处还不止这些。“有些券商甚至都不需要足额现金，可以提供一手融资的权益，相当于是券商借你钱打新，你只要出个手续费；除此以外你也可以选择融资打新，比如问券商借几十万干个几十手，中签率可能会提高。”一位资深打新投资者说。

“一般来说，账户越多，中签概率越高。”这位投资者还表示。在港股市场，一张身份证在一个券商只能开设一个账户，而一个账户只能进行一次打新，成功概率相对有限。于是，很多“聪明”又不嫌麻烦的投资者，选择用一张身份证同时在多个券商开户，多次打新，以增加成功率。

“香港新股第一天会有保护机制，公司、保荐人都不愿意新股跌。”周晨是公众号《周老板说投资》的主理人，他在老虎证券的文章中还揭示了港股打新的另外一重优势。

但任何事都没有绝对。港股打新同样充满了风险。2018年，美团点评、海里捞、小米等知名企业在开盘当天都经历了跌破发行价的“破发”尴尬。对于打新的投资者来说，无疑是买得越多、亏得越多。

特别是对于那些借助“孖展”加杠杆炒股的投资者，则是更大的灾难。在自媒体Tech星球的报道中，有打新者将“孖展”这类加杠杆方式炒股形容为“举着火把穿过火药桶”。炒股本来就是高风险的理财方式，在任何地方都一样。

寻找下一个快手

“打新是一场马拉松，不是百米冲刺，今年依然有很多机会。”

面对那些错过快手打新的投资者，一位“理财教练”在付费社群中这样劝解。

2021年，还有不少类似快手的互联网企业还将在香港上市，也给投资者带来了更多的打新机会。就在2021年1月中旬，B站、汽车之家、百度等知名互联网企业都传出了回港上市的消息。“IPO就是港交所的KPI。”一位多年关注港股的投资者分析称。

但相对已经明确要在香港IPO的字节跳动来说，回港上市的这批企业也只能算得上正餐之前的开胃菜。

随着快手IPO的逐步推进，字节跳动也加快了在香港上市的进程。据科技媒体品玩在2021年1月27日的报道，字节跳动计划寻求将部分业务在香港上市，最新估值达1800亿美元。

对于错过快手的投资者来说，他们都把目光投向了即将上市的字节跳动。

在快手传出上市消息前不久，一份互联网上广泛流传的“海通证券字节跳动专家会”文档显示，从收入规模上看，字节跳动已经是全国最大的广告公司：预计全年将实现广告收入1750亿元，其中抖音将实现1000-1050亿。这个数字，远远超过了快手。

快手的招股书中，直播、广告和电商是支撑起营收的三大主要来源。同为内容产业巨头的字节跳动，在营收结构的划分上与快手相差不大，同样是依靠这三大板块获取收入。尽管在直播、电商这两大板块上逊于快手，但依靠在广告领域积累的优势，两者对于投资者的吸引力依然不相上下。在快手之后，字节跳动将毫无疑问成为港股市场上的又一个打新“大肉签”。

但在任何情况下，有一些投资的准则不该忘记。