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比特币飙涨背后的“大钱”交易

晰数塔互联网快讯
2020-11-18 18:46

编者按：本文来自微信公众号“巴伦周刊”（ID:barronschina），作者：阿维·萨尔兹曼，编辑：张晓添，翻译：小彩，36氪经授权发布。

统计显示，大型机构持有者对比特币期货合约的未平仓头寸达到历史最高水平。

比特币11月17日(周二)突破17500美元大关，接近其历史高点。（编者注：周三午后，比特币升破1.8万美元，为2017年12月以来首次站上这一高位。截至发稿，价格已回落至1.8万美元以下。）

随着“大钱”开始涌入，这种加密货币正在受益，并且监管者们已经心照不宣地(如果不是非常正式的话)认可比特币作为一种可被接受的资产类别。它今年上涨了147%，在过去几周显示出特别强劲的势头。比特币的历史最高点是19783美元，于2017年12月达到这一水平，随后几个月里急剧下跌。

尽管比特币仍被用于那些曾令投资者厌恶的事情——比如针对机构的勒索软件攻击——但它作为一种针对美元的对冲手段，也越来越被一些投资者接受。一些人预计，美联储保持低利率的决定会刺激通货膨胀，他们认为比特币可以抵御这种贬值。比特币的供应量上限为2100万，因此支持者认为它不会以同样的方式贬值。对冲基金投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)本月早些时候表示，他持有“极少量”比特币，因为他预计美元将会贬值。

“我持有的黄金比我持有的比特币多很多很多倍，但坦率地说，如果黄金的投资奏效，比特币的投资可能会更好，因为它交易量更小，更缺乏流动性，有更多的β收益。”德鲁肯米勒在CNBC上说。

对于通胀的担忧已经成为比特币崛起的一种标准解释，尽管有一些因素使得这种说法变得复杂。一方面，总市值第二大的加密货币Ethereum也处于牛市，而它的供应没有上限。并且，在过去的几年里，对通货膨胀的恐惧已经不是第一次出现了。投资者经常抱怨美联储在“印钞票”。在此期间，比特币有时上涨、有时下跌。

眼下，加密货币的监管是零散的，有些事情由州政府处理，有些则由不同的联邦机构处理。但是近几个月来，监管决定大多对加密货币是积极的。

在线支付公司PayPal Holdings(PYPL)上个月表示，作为允许用户交易比特币的计划的一部分，它已经从纽约州金融服务局获得了一个特殊许可证。

尽管特朗普表示自己“不喜欢”比特币，且美国证监会也打击了一些加密货币公司涉嫌的欺诈行为，但美国商品期货交易委员会等机构却向资产托管等多种加密货币服务敞开了大门。这种基本上友好的监管可能会继续下去。货币经纪商OANDA分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)指出，当选总统拜登的金融监管高级顾问之一加里·詹斯勒(Gary Gensler)“被视为对加密货币持友好态度”。

比特币也被更多的公司所接受——比如支付公司Square——并且吸引了新的机构资金。提供比特币期货的芝加哥商品交易所(CME)统计显示，最近几周交易量飙升。芝加哥商品交易所对《巴伦周刊》表示，大型机构持有者对比特币期货合约的未平仓头寸达到历史最高水平。与10月相比，本月日均交易量上升了7%，达到7900份合约。

尽管如此，比特币仍然受到质疑。随着价格持续上涨，著名的对冲基金投资者瑞·达利欧(Ray Dalio)周二表达了他的怀疑。

达利欧在Twitter上写道，考虑到比特币的波动性，以及你不能用它买很多东西的事实，它既不能很好地作为交换媒介，也不能很好地作为价值储存手段。即使各国政府到目前为止还没有试图叫停它，“如果它成功到足以与各国政府控制的货币竞争，并对政府货币构成足够大的威胁，那么各国政府就会宣布它为非法，并使其过于危险而无法使用。”

“此外，与各国央行持有的第三大储备资产——黄金不同，我无法想象央行、大型机构投资者、企业或跨国公司会使用比特币。”他写道。

尽管如此，他明确表示愿意重新考虑自己的立场。“如果我对这些东西的判断是错的，我乐于得到纠正。”他写道。

*英文版见2020年11月17日报道“Matthew C. KleinDivided Government May Push the Fed to Go Bigger. Here’s What That Might Look Like.”。

*本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。