业绩快报丨阿里巴巴Q3营收增长38%，将全力投入抗疫、经济两场仗
2月13日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA）于美国股市盘前公布2020财年第三季度财报。
财报显示，截至2019年12月31日，阿里巴巴2020财年三季度营收达1614.6亿元，同比增长38%，高于市场预期的1592.1亿元。归属于股东的净利润为523.09亿元，远高于市场预期的303.35亿元，去年同期为330.52亿元，同比增长58.4%。
在过去八个季度中，阿里巴巴的每股收益皆达到或超过分析师的预期。净利润同比大增或与阿里收缩开支有关。由财报可知，阿里本季度的费用支出同比增幅并不明显，在营收增速大增，费用控制较好的情况下，净利润保持了高位增长。
图片来源：阿里财报
此外，阿里本季度中国零售市场移动月活跃用户8.24亿人，单季增长达3900万人，“未来三年核心商业目标用户数上调至9亿”的目标近在咫尺。其中，中国零售市场年度消费者达7.11亿人，超过60%新增来自下沉市场。
双十一大促成为品牌实现下沉的大好机会，在双 11 的总GMV中，有54%来自下沉市场消费者的贡献。此外，12月淘宝直播产生的GMV及月活跃用户数量，同比增长均超过一倍。
新一季度里，阿里巴巴营收依然保持较强增长。一方面，核心电商业务营收稳增，一年一度的天猫双十一依然成为季度营收增长的重要引擎：聚划算进攻下沉市场不仅拉新超60%，为双十一营收增长做出较大贡献。
此外，近两年来崛起的内容业务淘宝直播在双十一9小时内破百亿，全天GMV近200亿。经支付宝结算，2019年天猫双十一全天GMV达2684亿元，同比增长25%。其中15个品牌进入10亿元俱乐部，299个品牌进入亿元俱乐部。
2009年至2019年天猫双十一当天营收数据，制图：36氪
另一方面，云业务、本地生活、新零售业务、数字媒体业务、物流业务等虽然利润率贡献较低，但仍然保持不错的营收增长。以云业务为例，首次单季营收超过100亿元，达107亿元。据Canalys的数据，2019年腾讯云虽经过大举扩张，占市份额达到了15%，但阿里巴巴抵抗住了来自腾讯的炮火，占市率仍然高达47%。此外，新零售业务营收也同比保持高位增长，超过128%。
不过，在连续11个月营收增长超过40%后，阿里本季度营收增速略微下降。而接下来，疫情等因素将导致经济严重承压，再加上一季度一贯为电商的淡季，这些因素或许会导致更加显著的季节性疲软，营收和利润或都将受到一定程度影响。
但好消息是，因为疫情，基于PaaS和SaaS平台的钉钉以及盒马和阿里云带来了更多新增用户，也拓展了包括在线教育和远程办公等新的应用场景。长期来看，中金预计这些业务有望成为阿里巴巴新的估值增长引擎。
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