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抢跑科创板：首批20至30家IPO，辅导期仅2个月

晰数塔互联网快讯
2019-03-15 11:11

编者按：本文来自“《财经》”，作者王颖郭楠，36氪经授权发布。

东北证券预计，上交所或将在三月底开始受理企业上市申请。六七月份，首批挂牌企业有望面世。首批企业预计20家至30家，全年发行100家，融资额或超500亿元。

种种迹象都表明，科创板已经箭在弦上，只待引弓。

3月7日，证监会副主席方星海在两会上表示，科创板已经可以“开门迎客”。当天晚间上交所随即官宣，符合科创板投资者适当性条件的投资者可以申请开通相关权限。据悉，各投行上周都已从上交所领取了登录系统的数字证书（俗称EKEY），3月18日上交所将正式受理各投行的申报材料。

随着制度规则正式落地，谁是科创板第一批成员一直备受市场关注，近日，来自上海、浙江、黑龙江的四家科技创新型企业公开宣布，正在全力冲刺科创板，辅导期缩短至2个月，其中不乏“更换赛道”的科创企业。

根据相关规定，交易所受理审核期限为3个月，证监会在20个工作日做出同意注册或者不予注册的决定。东北证券预计，上交所或将在三月底开始受理企业上市申请。六七月份，首批挂牌企业有望面世。首批企业预计20家至30家，全年发行100家，融资额或超500亿元。

此情此景，让人不禁联想到10年前创业板刚推出时的盛况，A股市场也曾像如今一样掀起一波又一波的“科技”行情，各路资金都在“躁动”，投资者的情绪已被点燃。

机构马不停蹄

据悉，上交所科创板交易系统已在加紧改造当中，计划于3月底进行全行业全市场联调联试，预计5月底准备就绪。这意味着，在剩余不足一个月的时间里，券商要马不停蹄地进行相应的系统升级改造。

有券商人士表示，为了抢占先机，周末都在加班加点，力求以最快的速度上线科创板开户功能。

据《财经》记者不完全统计，在3月7日晚间上交所表态投资者可申请开通权限后，仅3天时间，已有包括中信建投、国泰君安、平安证券、兴业证券等25家券商上线了科创板权限开通功能，其他券商也在快马加鞭准备中。

中信建投是首家推出直接开通科创板权限业务的券商。3月8日早上9点半，中信建投即开始为首批客户试点开通了科创板权限的服务。中信建投相关人士告诉《财经》记者：“中信建投作为手握储备项目较多的券商，除了开户，后续能提供更多的咨询、指导等增值服务。”

科创板如同一剂强心针让市场兴奋起来。各路券商使尽浑身解数，掀起一场抢人大战。

3月9日晚，国信证券第一时间实现了7x24小时线上受理科创板交易权限开服务；安信证券则主打速度牌，在官微中提到“一分钟在线开通科创板”；海通证券则在APP中开通了科创板投教专栏，推出了五个系列的投教专题来吸引投资者。数家券商在上线该功能后不久，就有逾万名合格投资者开通了相关权限，开户数还在持续攀升。

在积极开展线上营销的同时，不少券商也在线下发起各种推广宣传活动。

3月10日，中信建投举办了科创板专题分享会，能容纳100多人的营业大厅被挤得满满当当，场面一度十分火爆，其中不乏满头白发的大爷大妈。现场有不少股民纷纷表示：“虽然还没开通科创板，但最近A股行情这么好，得过来多了解一下。”

显然，和券商一样热情高涨的，还有市场的直接参与者。

现场一位大爷告诉《财经》记者，作为中国第一批开通股票账户的老股民，他很乐意去尝试科创板这类的新鲜事物。“我已经开户了，瞄准打新，前五日没涨跌幅限制，是个好机会。”

根据上交所的数据测算，现有A股市场符合50万资产门槛和2年证券交易经验的个人投资者约300万人。除了300万合格投资者，上交所表示，中小投资者可以通过公募基金等产品参与，包括前期发行的6只战略配售基金、现有可投资A股的公募基金和主要投资科创板的公募基金。

据统计，目前已有易方达、南方基金、华夏基金、博时基金等基金公司上报了45只科创板相关主题基金，其中混合型基金产品占据主流。业内普遍预期，预计未来会有越来越多的科创板基金上报。

值得注意的是，科创板给公募基金安排的战略配售比例较高，要求不低于网下发行股票数量的50%优先向公募产品以及其他机构配售。有券商人士表示，投资者可以多关注与大型投行合作的基金，因为该类基金能拿到更多优质公司的基金份额。

估值定价备受关注

在整个市场陷入集体狂欢之时，也有投资者流露出一丝隐忧。

有观点认为，科创板定价机制放开，会导致估值过高，上市后炒新获利空间缩水甚至破发，损害参与新股申购投资者的利益。

对于是否会投资科创板，某公募基金经理则表示，最关心的还是估值，如果太贵的话，就不会买，例如传言中的蚂蚁金服。

不过新鼎资本董事长张驰则认为投资者不必过分担忧：“虽然科创板发行价打破了23倍市盈率的限制，但自有其内部制约机制，要求券商必须跟投，券商会对高发行价有所顾忌，再加上网下发行比例不少于60%，承销商需要广泛征询买方机构的意见，而线下买方机构都比较理性，不会一味地推高估值。”

在东北证券投研总监付立春看来，当前打新持续爆炒的局面，科创板恐怕很难再现，后期个股出现分化，马太效应越来越明显。“早期有政府的信用背书，预计科创板炒新火爆，但后期新股收益可能下降，因为有融券做空机制。可对比A股2005年-2014年放开询价的时候，估值往往高于23倍，虽首日大涨，但次日可能就下跌，2011年、2012年还有破发的情况。”

“在2009年创业板推出之际，大家也有担心对中小板会有分流。但数据显示，创业板落地后，中小板活跃度提升了一倍，甚至走势持续好于沪深300。”东北证券指出，“是形成共振，而不是分流。科创板上市后，还可能带动中小板、创业板类似的科技企业估值上涨。”

辅导期仅2个月

谁是科创板的宠儿？上交所理事长黄红元此前公开表示，科创板没有首批名单，也不会出现大量集中申报。但哪些企业会登陆科创板仍是市场最关心的问题，科创概念股在二级市场上也受到资金追捧。

从上交所发布的文件中，科创板上市公司将来自三类企业、七大领域。

根据《科创企业上市推荐指引》，保荐机构优先推荐的企业有三类：一是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；二是属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；三是互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。

七个重点推荐领域的科技创新企业会得到保荐机构的重点推荐，包括：新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域及符合科创板定位的其他领域。

规则落地不久，3月13日，四家启动科创板辅导工作的企业露出真容，包括杭州启明医疗、哈尔滨新光光电、上海聚辰半导体和申联生物，同时揭秘了相关中介机构名单，保荐机构涉及中金公司、中信建投、国信证券。

浙江证监局辅导备案信息显示，启明医疗是中国领先的致力于心脏瓣膜疾病经导管治疗的平台型企业，科技创新属性过硬，其辅导期大致为2019年3月至2019年4月。这也意味着，科创板企业的辅导期将大大缩短至2个月。

为了紧跟火速推进的科创板，哈尔滨新光光电的辅导工作在2019年1月已经开始，首批冲刺科创板的名单中可以发现临时“切换赛道”企业。中金公司在3月7日的辅导工作进展报告中表示，聚辰半导体于2018年11月23日提交了辅导备案申请，现在拟变更上市交易所及板块为上海证券交易所科创板。3月11日，申联生物医药同样将上市板块变更为科创板。

除了头部券商，其他券商也在发力科创板。国金证券副总裁姜文国3月14日在科创板媒体交流会上表示，今年拟申报科创板项目共12家，涉及软件、新车材料、生物医药、大数据、云计算5个行业，2020年预计申报超过20家。

新三板和港股上市公司也蠢蠢欲动。据上市公司公告，复旦张江、江苏北人、大力电工、金达莱、赛特斯均已公开表示将冲刺科创板。

券商、第三方研究机构都推出了各自预测的科创板潜在名单，其中关注度最高的莫过于蚂蚁金服。3月11日，有关蚂蚁金服筹备科创板的传言引发了A股相关股票拉升，而蚂蚁金服则回应称，尚没有上市时间表。目前，蚂蚁金服的估值已高达1500亿美元。

据《财经》记者了解，地方政府也在加紧组织科创板专题培训，研究建立后备企业数据库。