雷军豪掷1亿抄底，小米利润暴涨80%，股价为何撑不住了？
最近，雷军又上热搜了。
不是因为发布会喊“Are you OK？”，也不是因为小米汽车撞了什么墙，而是他悄悄掏出1亿港元，自掏腰包买了260万股小米股票。
与此同时，小米公司今年已累计回购超23亿港元。一边是创始人真金白银“押身家”，一边是股价跌得妈都不认，这画面，魔幻得让人想揉眼睛。
数据对比尤其扎心：2025年第三季度，小米营收1131亿元，净利润113亿元，同比暴涨80.9%；可股价呢？半年跌了近三成，市值蒸发近4000亿港元，成了今年港股科技股里的“吊车尾”。利润快翻倍，股价却腰斩式回调，这不是市场失灵，就是情绪失控。
更讽刺的是，网上骂声一片：“骗子公司”、“小偷企业”、“事故满天飞”……仿佛小米已经站在悬崖边。
可财报不会撒谎：连续四个季度营收破千亿，汽车用户超47万，辅助驾驶跑出3亿公里，AI研发投入明年将超70亿。高盛甚至维持“买入”评级，目标价53.5港元，比现价高出近四成。
那问题来了：为什么业绩这么猛，市场却用脚投票？答案很简单：大家还在用老眼光看新小米。
很多人心里的小米，还是那个卖千元机、靠性价比吃饭的“组装厂”。
但今天的雷军，早就把棋盘铺到了“人车家全生态”，手机只是入口，汽车是载体，AI是大脑，智能家居是毛细血管。这个闭环一旦跑通，带来的不是单点利润，而是指数级的协同效应。
比如，小米汽车刚起步时被嘲“PPT造车”，如今HAD超级自动驾驶系统已迭代到端到端架构，不再依赖高精地图，而是靠世界模型和强化学习实时决策。
这意味着什么？意味着它能更快适应复杂路况，也意味着技术壁垒正在筑高。而47万活跃用户、3亿公里的真实路测数据，是多少钱都买不来的护城河。
可资本市场偏偏最怕“不确定性”。对冲基金一看：工厂延期、促销效果一般、电动车竞争惨烈……立马贴上“做空标签”。他们不在乎你未来三年能长多高，只关心明天会不会跌停。
于是，恐慌情绪蔓延，散户跟风抛售，股价越跌越没人敢碰，形成恶性循环。
这时候，雷军站出来了。他没开发布会喊口号，而是直接掏钱，用最原始也最有力的方式告诉市场：我觉得现在便宜，便宜到离谱。
要知道，这1亿港元不是公司账上的钱，是他个人的钱。亏了，是他自己肉疼。这种级别的增持，在港股科技圈极为罕见。它传递的信号远比千言万语强烈：创始人对自己公司的未来，有绝对信心。
当然，也有人质疑：是不是在“护盘”？是不是为后续融资铺路？这些猜测不无道理，但别忘了，雷军过去十年干过多少次“逆势加仓”？从2019年小米上市破发，到2022年消费电子寒冬，他几乎每次都在低谷期增持。
结果呢？小米活下来了，还成了全球前三的手机厂商，并成功杀入智能汽车赛道。
这次，逻辑其实一脉相承：当市场情绪压垮估值，真正的价值投资者就该出手。
普通投资者总喜欢盯着K线图追涨杀跌，却忘了企业本质是赚钱机器。一个季度赚113亿是什么概念？相当于每天净赚1.2亿。这样的公司，却被按在38港元的地板价上摩擦，难道不荒谬吗？
当然，风险依然存在：芯片短缺推高成本、汽车盈利周期拉长、地缘政治扰动供应链……但这些，雷军和小米管理层比谁都清楚。正因如此，他们才敢在别人恐惧时贪婪，因为看得更深，所以敢下重注。
说到底，雷军这一亿，买的不只是股票，更是时间与认知的差价。他赌的是：市场终将看清小米不是硬件公司，而是一个以AI驱动的生态型科技巨头。
至于那些骂“骗子公司”的声音，或许该问问自己：你上次认真看小米财报，是什么时候？
发布于：四川
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