Arm第二财季营收激增34%，AI需求推动股价走高
11月6日消息，美国当地时间周三，芯片架构设计公司Arm发布了该公司截至9月30日的2025财年第二财季（对应自然年2025年第三季度）财报。
财报显示，Arm第二财季营收达11.35亿美元，同比激增34%，创下第二季度历史新高。这也是该公司连续第三个季度实现营收超过10亿美元。
特许权使用费收入达到6.20亿美元，同比增长21%。增长主要得益于两大因素：一是市场持续采用Armv9架构和Arm计算子系统（CSS）等具备更高单芯片特许费率的技术；二是数据中心领域基于Arm架构的芯片用量显著提升。
授权及其他收入同比增长56%，达到5.15亿美元。该增长主要源于多个高价值授权协议在签署时间与规模上的正常波动，以及前期积压订单的陆续确认。
年度合同价值同比增长28%，达16亿美元，该指标用于衡量标准化授权与其他收入。
剩余履约义务环比微增1%，至22.46亿美元，该指标反映未实现收入及待未来确认的合同金额。Arm预计，其中29%将在未来12个月内确认为收入，16%在13至24个月内确认，其余部分在此之后逐步确认。
营业利润为1.63亿美元，非美国通用会计准则下为4.67亿美元。营业利润率从去年同期的7.6%提高至14.4%，非美国通用会计准则下从38.6%提升至41.1%。
净利润为2.38亿美元，稀释后每股收益0.22美元，去年同期为0.10美元；非美国通用会计准则下净利润为4.17亿美元，稀释后每股收益0.39美元，去年同期为0.30美元，高于LSEG所调查分析师平均预期的0.33美元。
Arm第二财季毛利润为11.06亿美元，毛利率达97.4%；非美国通用会计准则下毛利润为11.15亿美元，毛利率为98.2%。
Arm第二财季营业费用为9.43亿美元，非美国通用会计准则下为6.48亿美元，同比增长31%。其中，
研发费用为6.91亿美元，非美国通用会计准则下为4.66亿美元，同比增长45%，主要由于扩大工程师团队所致。
销售、一般及行政费用为2.52亿美元，非美国通用会计准则下为1.82亿美元，同比增长6%。
营业现金流为5.67亿美元，非美国通用会计准则下为4.11亿美元。截至第二财季末，Arm持有的现金及现金等价物与短期投资总额为32.58亿美元。
实际税率为21.2%，非美国通用会计准则下实际税率为15.1%。
Arm Total Access授权客户在第二财季新增3家，总数达48家，已覆盖超半数前30大客户。而Arm Flexible Access客户数量减少1家，目前为312家。
在财报中，Arm还发布了第三财季业绩指引，预计营收为12.25亿美元，高于LSEG所调查分析师平均预期的11亿美元。非美国通用会计准则下营业费用为7.2亿美元，稀释后每股收益0.41美元。
第二财季业绩显示，Arm特许权使用费收入跃升21%，该公司在智能手机、数据中心和汽车等所有重点市场均实现增长。同期授权收入增长56%，这一显著增长主要得益于多个高价值合约的集中确认。
Arm主要通过两种模式盈利：一是通过授权其半导体设计方案收取授权费；二是对每一颗基于Arm架构售出的芯片收取特许权使用费。相比英特尔和AMD采用的x86架构，基于Arm技术的芯片在能效方面表现更为出色。
Arm在致股东信中透露，其架构在数据中心领域的应用正持续扩大，预计到2025年，在顶级云服务厂商部署的CPU中，Arm架构的份额将接近50%。Arm首席执行官雷内·哈斯特别提到，谷歌在其Axion处理器中采用了Arm设计，相比基于英特尔或AMD技术的同类方案，该处理器能效表现提升达60%。
哈斯表示，Arm推出的计算子系统（CSS）产品能够带来比传统设计更高的特许权使用费。目前采用CSS技术的客户数量持续增长，加上人工智能领域的持续投入，共同推动了公司对业绩的乐观预期。CSS作为更完整的芯片设计方案，可帮助客户显著缩短全功能芯片的开发周期。
哈斯强调：“当我们审视Arm在数据中心领域的发展机遇时，可以看到这一切都源于市场对AI算力的旺盛需求，而当前的核心瓶颈在于功耗，这恰恰为Arm创造了优势。”
根据TD Cowen的研究报告，Arm的技术为全球几乎所有智能手机提供核心支持，同时该公司正积极拓展数据中心等新兴市场。全球芯片制造商每年基于Arm技术的芯片总营收规模已达2000亿美元。
值得注意的是，Arm在上季度宣布将投入部分利润用于开发自有全功能芯片及其他组件。这一战略转型意味着该公司正从传统的信息技术授权模式，向直接参与芯片设计的方向转变，这将使其与英伟达、亚马逊等长期客户形成新的竞争格局。
Arm将这类成品芯片视为其计算子系统（CSS）产品的“实体化延伸”，并已开始组建专业的高管和工程师团队推进此项计划。哈斯透露，Arm在自研芯片方面“已从探索阶段向前迈出了实质性步伐”。
财报公布后，Arm股价应声上扬5%，随后涨幅逐渐收窄至约3%，目前交易价格为165.12美元。
本文来自“腾讯科技”，编译：金鹿，编辑：苏扬，36氪经授权发布。
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