高通第四财季营收同比增10%至112.7亿美元，苹果订单流失隐忧仍在
11月6日消息，美国当地时间周三，高通发布截至9月28日的2025财年第四财季（对应自然年2025年第三季度）及全年财报。
财报显示，高通第四财季营收为112.7亿美元，与上年同期的102.44亿美元相比增长10%，高于LSEG所调查分析师平均预期的107.9亿美元；受税收支出影响，净亏损为31.17亿美元，而上年同期为净利润29.2亿美元。不按照美国通用会计准则（Non-GAAP），高通第四财季调整后净利润为32.57亿美元，与上年同期的30.36亿美元相比增长7%。
每股摊薄亏损为2.89美元，而上年同期为每股收益2.59美元。不按照美国通用会计准则，高通第四财季调整后每股摊薄收益为3美元，与上年同期的2.69美元相比增长12%，高于LSEG所调查分析师平均预期的2.88美元。
高通第四财季税前利润（EBT）为29.71亿美元，与上年同期的25.97亿美元相比增长14%。不按照美国通用会计准则，调整后税前利润为37.92亿美元，与上年同期的34.91亿美元相比增长9%。
高通第四财季总运营成本和支出为85.32亿美元，而上年同期为76.63亿美元。
其中，营收成本为50.33亿美元，而上年同期为44.67亿美元；研发支出为23.7亿美元，与上年同期的23.02亿美元相比略有上涨；销售、总务和行政支出为9.1亿美元，与上年同期的7.62亿美元相比有所上升；其他支出为3900万美元，而上年同期为1.32亿美元。
高通在2025财年第四财季总共向股东返还了34亿美元现金，其中以派发现金股息的方式向股东返还了9.57亿美元现金，约合每股0.89美元；以回购普通股的形式返还了24.43亿美元现金，回购的普通股总量为1600万股。
按部门划分：
高通第四财季来自设备和服务的营收为96.74亿美元，而上年同期为85.32亿美元；来自授权业务的营收为15.96亿美元，而上年同期为17.12亿美元。
按具体业务部门划分：
高通QCT（芯片）部门第四财季营收为98.21亿美元，与上年同期的86.78亿美元相比增长13%。
来自于手机芯片业务的营收为69.61亿美元，与上年同期的60.96亿美元相比增长14%；
来自于汽车芯片业务的营收为10.53亿美元，与上年同期的8.99亿美元相比增长17%；
来自于物联网业务的营收为18.07亿美元，与上年同期的16.83亿美元相比增长7%。
高通QTL（技术授权）部门第四财季营收为14.09亿美元，与上年同期的15.21亿美元相比下滑7%。
全年业绩：
高通2025财年全年总营收为442.84亿美元，与上年的389.62亿美元相比增长14%。
净利润为55.41亿美元，而上年为101.42亿美元。不按照美国通用会计准则，高通全年调整后净利润为132.98亿美元，与上年的115.45亿美元相比增长15%；
每股摊薄收益为5.01美元，而上年为8.97美元。不按照美国通用会计准则，高通全年调整后每股摊薄收益为12.03美元，与上年同期的10.22美元相比增长18%
高通税前总利润（EBT）为126.63亿美元，与上年的103.36亿美元相比增长23%。不按照美国通用会计准则，调整后税前利润为154.58亿美元，与上年的132.87亿美元相比增长16%。
高通2025财年总运营成本和支出为319.29亿美元，而上年为288.91亿美元。
营收成本为197.38亿美元，而上年为170.6亿美元；
研发支出为90.42亿美元，而上年为88.93亿美元；
销售、总务和行政支出为31.1亿美元，而上年为27.59亿美元；
其他支出为3900万美元，而上年为1.79亿美元。
高通在2025财年总共向股东返还了125.96亿美元现金，其中以派发现金股息的方式向股东返还了38.05亿美元现金，约合每股3.48美元；以回购普通股的形式返还了87.91亿美元现金，回购的普通股总量为5600万股。
按部门划分：
高通2025财年来自设备和服务的总营收为378.69亿美元，而上年为327.91亿美元；来自授权业务的营收为64.15亿美元，而上年同期为61.71亿美元。
其中，高通QCT（芯片）部门全年营收为383.67亿美元，与上年的331.96亿美元相比增长16%。
来自于手机芯片业务的营收为277.93亿美元，与上年的248.63亿美元相比增长12%
来自于汽车芯片业务的营收为39.57亿美元，与上年的29.1亿美元相比增长36%
来自于物联网业务的营收为66.17亿美元，与上年的54.23亿美元相比增长22%。
高通QTL（技术授权）部门全年营收为55.82亿美元，而上年为55.72亿美元；税前利润为40.43亿美元，而上年同期为40.27亿美元；税前利润在营收中所占比例为72%，与上年持平。
业绩展望：
高通预计，在2026财年第一财季，该公司的营收将在118亿美元到126亿美元之间，区间中值为122亿美元，这超过了LSEG所调查分析师平均预期的116.2亿美元。其中，QCT部门营收预计将达103亿美元到109亿美元之间，QTL部门营收预计将达14亿美元到16亿美元之间。
高通还预计，2026财年第一财季每股摊薄收益将在2.55美元到2.75美元之间；不按照美国通用会计准则，每股摊薄收益预计将在3.3美元到3.5美元之间，高于LSEG所调查分析师平均预期的3.31美元。
高通：推进多元化，降低“苹果依赖”
高通正积极应对即将失去苹果调制解调器订单的挑战，加速推进业务多元化战略，将芯片业务拓展至Windows个人电脑、Meta虚拟现实头显及智能眼镜等新兴设备领域。
目前，苹果、三星与小米在高通总营收中的占比均超过10%。
在高通为三星最新款Galaxy S25系列全线供应芯片的同时，该公司也清醒预见到未来份额的调整。首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙表示：“对于下一代Galaxy S26，我们正以75%的供应份额为目标进行规划。”
阿蒙同时证实，高通已与三星晶圆代工部门达成合作，将采用2纳米制程技术生产部分高通芯片。
在人工智能浪潮中，高通正切入由英伟达主导、AMD紧随其后的数据中心芯片战场。上周，高通发布了新一代AI加速器芯片AI200与AI250，分别计划于2026年与2027年上市，两者均支持整机柜液冷系统部署。
尽管高通在AI数据中心领域展现出强劲的进取姿态，资本市场仍存忧虑。财报发布后，高通股价在盘后交易中下跌2.7%，与其当日常规交易中近4%的涨幅形成反差。Summit Insights分析师指出，股价回落反映出投资者对高通未来在苹果订单流失风险的持续担忧。
此外，由于《大漂亮法案》（One Big Beautiful Bill Act）的实施，高通当季计提了57亿美元的非现金费用，用以在其美国联邦递延税资产上建立估值备抵，导致亏损31.2亿美元。 高通预计，未来期间的有效税率将维持在13%至14%之间，同时现金税款支出将有所下降。
本文来自“腾讯科技”，编译：金鹿，编辑：苏扬，36氪经授权发布。
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