CPO+算力+PCB，AI中报预增的20家公司
（来源：金融小博士）
据悉，英伟达CEO黄仁勋今日宣布，英伟达H20芯片恢复向中国市场供应。
H20的恢复供应，将有利于缓解国内科技巨头对高端算力的需求压力，同时给国产自主替代争取到了更长的发展窗口期。
正如大家所见，在DeepSeek等AI大模型的催化下，全球人工智能行业迎来蓬勃发展，尤其是DeepSeek的出现，其开源模式彻底降低了AI在国内市场的准入门槛，极大程度地提升了AI的普及率。
这也带动了算力需求的激增，对算力芯片和服务器行业产生了了前所未有的推动，从CPO、PCB、铜缆高速连接这些细分领域公司的发展状况可见一斑。
本期将全面梳理算力硬件领域公司信息，根据主要领域进行细分，并收录最新披露的财务预增信息，筛选出其中20家中报归母净利润同比增长较好的公司，供大家进一步研究参考。
算力硬件领域核心公司梳理（2025年中报预增版）
一、CPO（共封装光学）领域
1. 永鼎股份（600105）
：覆盖光芯片-光器件-光模块全产业链，自研解耦式波分系统为运营商提供高集成度数据中心互联方案，1.6T光模块技术储备领先。
亮点
：2025年中报预增731%-922%，受益于AI算力需求爆发，光模块出货量加速提升。
投资逻辑
：全球光通信产业链重构，国产替代加速，公司技术+产能双驱动。
2. 新易盛（300502）
：全球光模块TOP5厂商，800G/1.6T硅光模块量产能力突出，单波200G技术突破降低功耗30%。
亮点
：中报预增327.68%-385.47%，Q2单季净利超机构预期，深度绑定北美云巨头。
投资逻辑
：AI算力集群推动高速光模块需求，公司技术迭代速度领先行业。
3. 锐捷网络（301165）
：国内CPO交换机技术领军者，参与COBO标准制定，冷板式液冷交换机实现25.6Tbps交换容量。
亮点
：中报预增160.11%-231.64%，阿里/腾讯数据中心核心供应商，订单能见度至2026年。
投资逻辑
：数据中心网络架构升级，CPO技术渗透率加速提升。
4. 海得控制（002184）
：工业级网络设备龙头，光模块产品在智能电网、轨道交通领域市占率超30%。
亮点
：中报预增327.68%-385.47%，受益于新基建投资加码。
投资逻辑
：工业自动化+算力基建双轮驱动，国产替代空间明确。
二、PCB（印制电路板）领域
5. 生益电子（688183）
核心优势
：高频高速覆铜板自给率80%，华为昇腾芯片主板独家供应商，AI服务器PCB良率98%。
亮点
：中报预增432%-471%，华为产业链核心标的。
投资逻辑
：AI服务器推动高端PCB需求，技术壁垒构筑护城河。
6. 沪电股份（002463）
核心优势
：全球800G交换机PCB市占率45%，通过英伟达GB200认证，泰国基地承接Meta/谷歌订单。
亮点
：Q2净利润同比+48%，AI服务器业务占比突破30%。
投资逻辑
：全球算力基建扩张，高端PCB量价齐升。
7. 深南电路（002916）
核心优势
：ABF载板技术突破，HBM3存储配套载板良率80%，供货英伟达GPU基板。
亮点
：封装基板业务营收增速74%，毛利率提升至32%。
投资逻辑
：AI芯片堆叠技术升级，载板需求爆发式增长。
8. 东山精密（002384）
核心优势
：苹果Vision Pro SLP主板独家供应商，800G光模块SLP通过AMD认证。
亮点
：FPC+硬板一体化布局，汽车电子业务增速45%。
投资逻辑
：消费电子复苏+算力硬件升级，双重驱动。
三、液冷服务器领域
9. 硕贝德（300322）
核心优势
：液冷散热产品覆盖GPU/CPU/储能，单板散热效率提升40%，客户包括英伟达/特斯拉。
亮点
：中报预增867%-1028%，增速全行业第一。
投资逻辑
：数据中心PUE政策趋严，液冷渗透率加速提升。
10. 闻泰科技（600745）
核心优势
：自研服务器冷却系统能效比提升35%，承接微软Azure液冷订单。
亮点
：中报预增178%-317%，转型AI基础设施成效显著。
投资逻辑
：消费电子龙头跨界算力，技术跨界打开增长空间。
11. 东阳光（600673）
核心优势
：与中际旭创合资研发液冷热管理方案，热管技术专利28项。
亮点
：中报预增157%-192%，华为数据中心核心供应商。
投资逻辑
：华为生态链深度绑定，技术+渠道双优势。
四、铜缆高速连接领域
12. 远东股份（600869）
核心优势
：50G高速线缆适配英伟达GPU服务器，智驾数据传输线通过特斯拉认证。
亮点
：中报预增192%-254%，小批量供货进入放量期。
投资逻辑
：AI服务器互联需求激增，铜缆成本优势显著。
13. 得润电子（002055）
核心优势
：高速传输连接器适配PCIe 5.0标准，供货浪潮/曙光AI服务器。
亮点
：中报预增152%-168%，国内唯一Intel认证CPU Socket供应商。
投资逻辑
：国产替代+算力升级，连接器量价齐升。
14. 金田股份（601609）
：高导铜排进入IGBT供应链，铜缆适配英伟达H20芯片。
亮点
：中报预增176%-225%，客户覆盖华为/比亚迪。
投资逻辑
：新能源+算力双赛道共振，铜加工龙头受益。
五、数据中心领域
15. 千方科技（002373）
：自建数据中心机柜超1.5万，智慧交通数据托管收入占比提升至25%。
亮点
：中报预增1125%-1534%，IDC+车联网协同发展。
投资逻辑
：车路协同政策落地，数据中心需求持续释放。
16. 美利云（000815）
：IDC机柜出租率95%，服务字节/腾讯等头部客户，机柜规模年增30%。
亮点
：中报预增550%-747%，西部数据中心成本优势显著。
投资逻辑
：东数西算工程推进，西部IDC资源稀缺性凸显。
17. 共进股份（603118）
：园区交换机市占率18%，SMB交换机出货量国内前三。
亮点
：中报预增403%-525%，海外市场拓展加速。
投资逻辑
：企业数字化转型需求爆发，网络设备升级周期启动。
六、综合型算力龙头
18. 特发信息（000070）
：政务云数据中心市占率12%，虚拟数据中心服务覆盖金融/医疗领域。
亮点
：中报预增273%-347%，深圳国资背景资源优势显著。
投资逻辑
：智慧城市+算力基建双主线驱动。
19. 宝胜股份（600973）
：50G高速线缆适配NVIDIA Quantum交换机，数据中心订单占比提升至35%。
亮点
：中报预增192%-254%，技术对标安费诺/泰科。
投资逻辑
：国产替代加速，高端线缆进口替代空间大。
20. 生益科技（600183）
：高频覆铜板打破海外垄断，华为5G基站核心供应商。
亮点
：Q2净利润同比+1953%，AI服务器PCB用量翻倍。
投资逻辑
：5G+AI双轮驱动，覆铜板龙头强者恒强。
投资逻辑总结
技术壁垒
：重点关注光模块（CPO）、PCB（高频高速）、液冷（冷板式/浸没式）等核心技术突破。
客户绑定
：英伟达/微软/华为等头部客户供应链企业更具业绩确定性。
政策红利
：东数西算、AI算力基建等政策推动行业需求爆发。
产能扩张
：海外订单转移+国内扩产周期，具备产能弹性的企业优先受益。
风险提示：技术迭代风险（如CPO替代传统光模块）、地缘政治（出口限制）、客户集中度过高。
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