51信用卡总部被查，一名80后连续创业者的悲剧
编者按：本文来自微信公众号“21世纪商业评论”（ID：weixin21cbr），记者丨韩璐、鄢子为，编辑丨陈晓平，36氪经授权发布。
大跌34%！如自由落地一样，51信用卡的股价在午间断崖式下跌，最终停盘前跌去超三成市值。
10月21日，大量警察进入51信用卡杭州西溪总部大楼，据传CEO孙海涛20日已被带走协助调查。
51信用卡CFO赵轲公开回复媒体称，公司经营一切正常，正在了解具体情况，“你能给我打通电话，说明我们还是正常的”；一副总裁则对外称，“51信用卡催收外包的问题，公司P2P业务正常”。
然而，警方不期而至，事情恐怕并不简单。这家由80后连续创业者缔造的公司，前路晦暗不明，正变得摇摇欲坠。
日进斗金
过往的光环是如此耀眼。51信用卡曾是江浙的头部金融科技公司。
两年前，51信用卡月营收突破亿元，在创投领域一片寒潮时，拿到3.94亿美元的C轮系列融资。2018年7月，51信用卡登陆港交所，当日市值超过百亿港币。在现场，孙海涛慷慨陈词，“希望能为这家公司拼命到2051年，那时我才71岁。”
51信用卡以信用卡管理起家，如今，收入来源已大幅向信贷服务倾斜。
公开资料显示，从2015年到2018年，51信用卡的收入支柱，即从线上开卡等“信用卡科技服务费”转为“信贷撮合及服务费”。
短短3年间，信贷撮合等相关业务，从1675万一路蹿升至20.55亿元，增长超120倍，在总收入的占比，则从2015年的18.7%上升至73.1%。2018年经营利润超过6500万。
截至2018年底，51信用卡管理超过1.23亿张信用卡，当年交易量超过1800亿，从各类机构融资伙伴取得超过100亿元的资金额度，弹药充足，其信贷撮合业务有望更上一层楼。
当然，信贷业务也带来了不确定性。2018年，网贷行业风波不断。孙海涛在年报中如是提示风险：“行业的整治与整合仍在进行过程中，我们认为在短期内应采用更加稳健的发展战略。”
如今，事态急转直下，其运营或远远偏离了“稳健”的轨道。
第一桶金
51信用卡的成立，本是一个励志故事，与孙海涛自身的经历有关，孙是个连续创业者，生于1980年4月，此前创立过E都市、房途网、租房宝。
在租房宝的创业期间，由于需要支付公司服务器、房租等费用，又缺少资金，孙海涛的钱包一直放着4张信用卡，庞杂的账单总让他混淆了还款银行和日期。“连续创业者”+“信用卡深度用户”，敏锐的他发现了信用卡背后的商机——开发一款信用卡信息管理工具，把账单信息管起来。
于是，他带领公司4名骨干，在酒店闭关一个月后，研发出51信用卡最初的产品模型，2012年正式上线。
在“51信用卡管家”APP推出初期，用户注册后授权51信用卡通过技术来解析用户账单的邮件，从中提取详细的账单信息并同步在应用中。
由于切中用户多卡管理的刚需，APP很快就吸引了大量用户，上线不到5个月便拥有了200万用户，且还不断快速增长，并吸引了华映资本等600万元的天使投资。
“当平台上开始汇集各大行信用卡用户的时候，一些新崛起的城商行甚至大银行的态度发生逆转。”孙海涛曾告诉《21CBR》记者，51信用卡随后开始尝试与股份制银行的信用卡中心合作，在“51信用卡管家”APP上推广信用卡，收取一定的佣金。
孙海涛发现，通过平台渠道一天就能达到20万-30万元的营收，到后期甚至达到40万-50万元的营收。51信用卡早期的变现，就是提供广告引流的价值。
这为51信用卡带来了第一桶金，一直到2019年上半年，线上开卡类信用卡科技服务费仍然高达1.1亿元，占总收入的比例为7.9%。
但是，孙海涛后来又发现更大的金矿。
信贷野心
信用卡是银行“最聪明”的业务，享有自主定价权，在孙海涛看来，“信用卡的定价很高，如果不全额还款，利息是18%，如果分期则利息略低，对于按期还款的用户来说，银行可能是亏损的，相当于给用户免费使用资金。但真正有价值的用户，是那些有信贷经验、能够为信用卡支付利息的人群，而这群人刚好被我们的服务所覆盖。”
孙海涛坦言，找准用户后要做一款赚钱的产品并不难。于是，一些城商行开始与51信用卡合作，给平台上的用户提供信贷服务，由城商行提供资金。
2014年4月，51信用卡联合宜信推出了“瞬时贷”。“瞬时贷”由51信用卡提供用户订单，宜信完成整个风控审核，并给出授信、提供资金。
在交易过程中，51信用卡在每单贷款中抽取一定的佣金。据透露，“瞬时贷”业务开展1年后，平台上的信用卡用户当月支付给银行的本息已达数亿元规模。
51信用卡总部
显然，51信用卡并不满足为他人做嫁衣。
“我们有大量活跃用户的信贷数据，也有用户多维度的互联网数据，譬如通讯录、社交数据，以及各种在线消费数据，这些交叉验证大大提高了提供信贷服务的能力。”孙海涛开始组建自己的风控团队，从渠道身份转而参与开发生产自己的信贷产品。
2015年1月，51信用卡上线了自己的网络借贷撮合服务平台“51人品”，从此一发不可收，很快成为其最重要的收入来源。
用户在向“51人品”导入社交数据、信用卡等财力信息后，平台将为其人品值打分，不同的人品值对应不同的借贷额度。“51人品”上线后，收入连年高速上涨，直到2018年信贷业务收入突破20亿元。
成也萧何，败也萧何。凭借积累的大量用户数据，51信用卡得以开展信贷业务，但也埋下了隐忧。
据P2P行业媒体9月报道，有用户反映，51人品贷涉嫌违规收集用户信息，自己的通讯录被曝，亲朋好友收到骚扰辱骂的电话和短信，对正常工作和生活造成困扰。
网 传的一封银行函件称，该行技术监控发现，51信用卡通过爬虫程序对该行用户信息进行抓取，51信用卡并未与银行签署授权书、同意书或默认其获取用户个人信息。
孙海涛曾告诉《21CBR》记者，在51信用卡创办初期，有银行伙伴告诫他，这件事（获取用户数据）浪费时间、精力，要及时收手，谁会将如此私密的个人数据交给一家创业公司管理？
9月开始，已有多家总部位于杭州的互金大数据平台被查，其原因被认为是利用网络爬虫技术侵犯隐私。截至21日晚7时，未有权威信息解释51信用卡被调查是否与此相关。
不过，对孙海涛而言，这次意外，或许将剥夺他为公司拼命到71岁的计划。
封面图来自pexels
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