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网红电商如涵冲刺美股：张大奕持股15%，增速放缓亏幅扩大

晰数塔互联网快讯
2019-03-08 08:01

编者按：本文来自微信公众号“大摩财经”（ID：damofinance），作者大摩财经，36氪经授权发布。

传言证实，网红电商如涵控股要在美股上市了。

近日，网红孵化公司如涵控股已向美国SEC递交招股书，准备在纳斯达克上市。

如涵控股曾在2016年8月借壳登陆新三板，彼时被称为“中国网红电商第一股”。但到2018年4月，挂牌不到两年时间如涵就申请了终止挂牌。

在终止挂牌的半年后，有消息传如涵要在美股上市，拟募资1亿到2亿美元。近日如涵向美国证监局递交招股说明书，确定要在美股上市。

如涵在挂牌新三板之前，已获得多轮融资。其中2014年获得软银、赛富的A轮融资；2015年获得君联、昆仑万维等数千万B轮融资；2016年获得了阿里巴巴3亿元C轮融资。挂牌新三板后，于2016年11月定增发行股票融资，获得了阿里、金石投资、君联投资等机构认购，彼时估值达到31亿元，半年估值暴涨近15倍。

根据招股书，目前如涵的股权结构中，CEO冯敏持股27.51%；网红张大奕持股15%；董事兼总经理孙雷持股14.59%，董事沈超持股6.67%；赛富和阿里巴巴均持股8.56%；君联资本持股8.54%。

如涵是脱胎于一家名叫“莉贝琳”的女装店铺，是由80后温州商人冯敏于2011年创办，在“莉贝琳”业绩增速缓慢，发展出现瓶颈时，2014年冯敏决定与网红张大奕合作，转型做网红经济，之后其店铺销量再次快速增长。

得益于网红带来的红利，冯敏决定专门做网红孵化公司，并于2015年将公司改名为如涵控股，至此如涵旗下拥有大批知名网红。

据如涵控股官网介绍，其业务主要包括三大块，分别为红人经纪、营销推广和电商业务。其中红人经纪业务中，有张大奕、左娇娇、大金等在内的113位签约网红（KOL），其头部网红每年带货超1亿；目前其网红的粉丝数为1.484亿，粉丝主要来源为微博、淘宝、微信等平台。

借助网络红人，如涵主要通过电商变现，即利用红人形象打造优质店铺品牌。如涵旗下现有501个品牌和28个第三方网商合作。

2016年是如涵如日中天的一年，不仅在挂牌新三板、获得阿里3亿元融资，还取得了十分亮眼的成绩。据其2016年财报，如涵控股营收4.45亿元，同比暴增146倍，净利润263万，同比增长310%。

然而，随着网红红利下降，如涵不仅增速放缓还亏幅扩大。根据招股书，2018年4月1日至12月31日，如涵营收8.56亿元，同比增长14%，净亏损为5750万元，亏损同比扩大120%。

如涵的收入构成中，主要分为产品销售业务和服务业务，其中产品销售业务截至去年底实现营收7.56亿，服务业务营收1亿。产品销售业务占其总业务的88%，为其主要收入来源。